У Grayscale припустили зростання біткоїна попри чотирирічні цикли
Теорія про чотирирічні цикли перестала працювати, тож біткоїн має шанси оновити максимуми у 2026 році. Про це йдеться у звіті Grayscale.
З жовтня біткоїн проходить глибоку корекцію, але це не означає настання багаторічного ведмежого тренду, вважають аналітики компанії. На думку експертів, відкати на 25% і більше — звичне явище на бичачих ринках і не обов’язково є сигналом його завершення.
На користь тези про те, що крипторинок більше не слідує «чотирирічним принципам», аналітики навели три аргументи.
- На відміну від попередніх циклів, зараз не спостерігається параболічного зростання ціни біткоїна, яке вказувало б на перекупленість активу.
- Структура індустрії змінилася: новий капітал здебільшого надходить через ETP і казначейські компанії, а не через роздрібні біржі.
- Загальний макроекономічний фон як і раніше залишається сприятливим для ризикового класу криптоактивів.
«Уже є деякі ознаки того, що біткоїн та інші монети, можливо, досягли дна. Наприклад, перекіс пут-опціонів на BTC дуже високий, особливо для тримісячних і шестимісячних позицій. Отже, інвестори вже активно хеджували ризики зниження. Найбільші DAT також торгуються з дисконтом до вартості криптовалюти на своїх балансах, що теж може вказувати на невелике спекулятивне позиціювання (часто провісник відновлення)», — зазначили в Grayscale.
Втім, деякі індикатори й досі свідчать про «прохолодний» попит:
- відкритий інтерес по ф’ючерсам у листопаді продовжив знижуватися;
- притоки в біржові продукти демонстрували негативну динаміку до кінця листопада;
- ранні холдери біткоїна збільшили продажі.
Сприятливий макроклімат
У багатьох аспектах поточний рік став «виключно вдалим» для індустрії цифрових активів, зокрема завдяки поступу в регулюванні, зазначили аналітики. Насамперед це спричинило хвилю інституційних інвестицій, які, ймовірно, стануть основою для довгострокового зростання.
У короткостроковій перспективі ключовим фактором стануть дії Федеральної резервної системи США. Головною подією зараз є рішення щодо базової ставки на засіданні 10 грудня.
«За інших рівних умов нижчі реальні відсоткові ставки слід вважати негативними для вартості долара США та позитивними для активів, які конкурують із доларом, включно з фізичним золотом і деякими криптовалютами», — уточнили в Grayscale.
Іншим потенційним каталізатором можуть стати подальші двопартійні зусилля з розробки законодавства щодо структури ринку криптовалют у США, додали експерти. Якщо цифрові активи «залишаться предметом обговорення політиків і не стануть темою проміжних виборів», це потенційно може призвести до збільшення інституційних інвестицій у галузь.
Нагадаємо, експерти відкинули сценарій падіння біткоїна до $35 000, але припустили його просідання до $55 000.