В K33 заявили про завершення фази розподілу біткоїна
Довгострокові холдери біткоїна практично завершили фазу активних продажів. Такого висновку дійшов керівник дослідницького підрозділу K33 Research Ветле Лунде після вивчення багаторічної фази розподілу монет.
Аналітик вказав на скорочення обсягу активів, які не переміщувалися понад два роки. З початку 2024 року власники перевели близько 1,6 млн BTC ($138 млрд). Це сигналізує про стійкі продажі з боку ранніх інвесторів.
Лунде наголосив, що масштаб відтоку свідчить про реальне перерозподілення активів, а не про технічні фактори. Перетворення трасту Grayscale на ETF, консолідація гаманців і оновлення систем безпеки пояснюють ситуацію лише частково.
Зміна структури володіння
За обсягами реактивації старих монет 2024 і 2025 поступаються лише ралі 2017 року. Втім, змінилися самі мотиви продажів. Якщо раніше інвестори переводили капітал в альткоїни та ICO, то зараз вони виходять у фіат. Цьому сприяють глибока ліквідність спотових біткоїн-ETF і попит з боку корпоративних казначейств.
Як приклади експерт навів кілька великих угод:
- позабіржовий продаж 80 000 BTC компанією Galaxy у липні;
- обмін китом 24 000 BTC на Ethereum у серпні.
Усього цього року прийшли в рух монети віком від одного року на суму близько $300 млрд. Інституційна ліквідність дозволила довгостроковим холдерам зафіксувати прибуток на шестизначних позначках. Це знизило концентрацію володіння і сформувало нові цінові рівні.
Прогноз і ребалансування
У K33 очікують послаблення тиску продажів. За два роки на ринок повернулося 20% пропозиції, і цей процес практично завершено. Лунде спрогнозував, що до кінця 2026 року обсяг монет, утримуваних понад два роки, перевищить поточні 12,16 млн BTC.
Аналітик також допустив приплив капіталу наприкінці року. У четвертому кварталі біткоїн зростав повільніше за інші активи. Це може підштовхнути інвестиційні фонди докупити криптовалюту у грудні–січні, щоб вирівняти частки активів у портфелях.
Нагадаємо, аналітик CryptoQuant Кармело Алеман повідомив, що нові інвестори в першу криптовалюту зазнають збитків. Уже понад місяць курс активу тримається нижче їхньої середньої ціни входу.