Банк Італії описав сценарій інфраструктурного колапсу Ethereum
Обвал ринкової вартості Ethereum здатен порушити роботу механізму розрахунків у блокчейні та заблокувати активи на понад $800 млрд. Такого висновку дійшла економістка Клаудія Б’янкотті в дослідженні для Банку Італії.
У документі під назвою «Що, якщо ефір впаде до нуля?» авторка назвала головною вразливістю децентралізованих мереж тісний зв’язок між ціною нативного токена та працездатністю інфраструктури.
Блокчейни підтримують незалежні валідатори, які отримують винагороду в криптовалюті (у цьому випадку — ETH). Якщо токен втратить вартість, економічні стимули для підтримки мережі зникнуть. Це запустить ланцюгову реакцію, що перетворює ринковий ризик на інфраструктурний.
Валідатори почнуть вимикати обладнання, щоб уникнути збитків. Це призведе до сповільнення, а згодом і повної зупинки підтвердження транзакцій.
Пастка для стейблкоїнів і кібератаки
Найбільша небезпека загрожує користувачам активів, випущених поверх базового блокчейна. Навіть повністю забезпечені стейблкоїни (USDT, USDC) або токенізовані цінні папери стануть марними.
У разі зупинки мережі ці активи лишаться на гаманцях, але переказати їх буде неможливо. Інфраструктура, на якій вони базуються, просто перестане відповідати.
Падіння вартості токенів не лише позбавить валідаторів мотивації, а й зменшить «бюджет безпеки» мережі. Атака 51% стане дешевою. Зловмисники зможуть легко захопити контроль над розподіленим реєстром, щоб здійснювати подвійні витрати або цензурувати транзакції.
Рекомендації регуляторам
Б’янкотті запропонувала регуляторам два шляхи розв’язання проблеми:
- Заборонити піднаглядним фінансовим організаціям використовувати публічні блокчейни.
- Зобов’язати емітентів токенізованих активів розробляти плани дій на випадок катастрофи.
Як захисний захід вона запропонувала вести офчейн-реєстри прав власності. Це дозволить відновити баланси користувачів в альтернативній мережі, якщо основний блокчейн вийде з ладу. Автоматичні кросчейн-мости в момент кризи можуть бути небезпечними або перевантаженими.
Нагадаємо, засновник MN Trading Міхаель ван де Поппе заявив, що теорія про «смерть» Ethereum, заснована на затяжному падінні його курсу до біткоїна, неспроможна.