JPMorgan прогнозує нову хвилю інституційного капіталу в криптоіндустрії
У 2026 році притоки капіталу в криптовалюти продовжать зростати. Ключовим драйвером стануть інституційні інвестори, пише The Block із посиланням на аналітиків JPMorgan.
Експерти банку під керівництвом Ніколаоса Панігірцоглу повідомили, що у 2025 році обсяг надходжень сягнув рекордних $130 млрд — на третину більше, ніж у 2024-му.
Ключову роль відіграє ухвалення у США законопроєкту Clarity Act. Чітке регулювання простимулює активність довкола венчурного фінансування, злиттів і поглинань, а також проведення IPO. Пожвавлення очікується в секторах стейблкоїнів, платежів, інфраструктури та кастодіальних рішень.
Підсумки 2025 року
Минулий рік пройшов під знаком роздрібних інвесторів. Зростання забезпечили притоки до біткоїн- та Ethereum-ETF, а також покупки компаній, що використовують цифрові активи як резерв (DAT). Активність хедж-фондів через ф’ючерси на CME, навпаки, помітно знизилася порівняно з 2024 роком.
На частку DAT-компаній припало понад половину всіх надходжень — близько $68 млрд. Із них $23 млрд забезпечила Strategy (роком раніше — $22 млрд). Решта учасників ринку вклали у цифрові активи $45 млрд, що істотно перевищує $8 млрд за попередній період.
Втім із жовтня цей тренд сповільнився. Великі холдери, включно зі Strategy та BitMine, скоротили обсяги купівель до кінця року.
Венчурний ринок і прогнози
Венчурне фінансування зросло незначно. Сектор не повернувся до піків 2021–2022 років. Інвестори перенаправили капітал, раніше призначений для стартапів, у більш ліквідні стратегії DAT. Це призвело до зниження загальної кількості угод.
Аналітики відзначили, що період зниження ризиків завершився. Скорочення позицій інвесторами наприкінці 2025 року залишилося позаду, і ринок демонструє ознаки стабілізації потоків ETF та інших індикаторів.
Прогноз Хеєса
Колишній CEO BitMEX Артур Хеєс опублікував есей, у якому проаналізував причини слабкої динаміки біткоїна у 2025 році на тлі зростання золота та акцій технологічного сектору. На його думку, ситуація зміниться у 2026 році завдяки «насильницькому вливанню» доларової ліквідності в економіку США.
“Frowny Cloud” is a chart study of $BTC, gold, and stonks in 2025, and a prediction on how dollar liquidity will expand this year and send $BTC to Valhalla.https://t.co/UvagTQl219 pic.twitter.com/nj5ja6DEmi
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) January 15, 2026
Хеєс відзначив, що біткоїн, як інструмент, залежний від монетарної експансії, відреагував на скорочення балансу ФРС очікуваним зниженням. Водночас золото продемонструвало історичне зростання, попри падіння ліквідності.
Причиною ралі дорогоцінного металу стали дії центральних банків. Регулятори масово скуповують фізичне золото, відмовляючись від казначейських облігацій США. Хеєс пов’язав це з побоюваннями суверенних держав щодо блокування їхніх активів, як це сталося з резервами РФ у 2022 році.
«Центральні банки виступають покупцями, нечутливими до котирувань. Якщо президент США може вкрасти ваші гроші, їхня вартість миттєво обнуляється. В таких умовах ціна купівлі золота не має значення, якщо воно усуває ризик контрагента», — написав він.
Зростання індексу Nasdaq, і передусім компаній сектора ШІ, Хеєс пояснив фактичною «націоналізацією» галузі.
Дотримуючись передвиборчої програми Дональда Трампа, влада США спрямовує капітал у ШІ заради збереження технологічного лідерства перед Китаєм. Це створює ситуацію, коли техсектор отримує фінансування незалежно від реальної прибутковості чи загальних умов на кредитному ринку. Така держпідтримка дозволила акціям втратити кореляцію зі спадом доларової ліквідності.
Прогноз на 2026 рік: ліквідність повертається
Засновник Maelstrom вважає, що у 2026 році доларова ліквідність почне агресивно зростати з трьох причин:
- Зростання балансу ФРС. Програму кількісного згортання завершено. Новий механізм управління резервами забезпечить приплив грошей для фінансування держборгу.
- Банківське кредитування. Комерційні фінустанови активніше кредитуватимуть «стратегічні галузі» та ВПК під держгарантії, створюючи нові гроші в системі.
- Ринок нерухомості. Уряд задіє баланси іпотечних агентств для викупу паперів і зниження ставок, щоб простимулювати економіку.
Інвестиційна стратегія
Хеєс вважає, що з припливом ліквідності біткоїн відновить зростання. Для гри на підвищення він обрав акції DAT-компаній Strategy та Metaplanet.
За розрахунками експерта, співвідношення вартості цих паперів до утримуваного ними біткоїна зараз на мінімумі за два роки. Він очікує, що за повернення ціни цифрового золота до $110 000 ці акції покажуть випереджальну дохідність завдяки вбудованому левериджу.
Також фонд Maelstrom продовжує нарощувати позицію в Zcash, вважаючи відхід розробників з ECC позитивним сигналом для розвитку комерційних продуктів на базі монети.
Нагадаємо, у Glassnode повідомили, що інституціонали відновили купівлі біткоїна на тлі ризику вибухової волатильності.