Криптофонди вперше обнулили позиції в біткоїні та Ethereum

Корекція на крипторинку змусила багатьох професійних інвесторів перейти в ліквідні активи або збільшити частку грошових коштів у портфелях. Про це пише Bloomberg. 

«Біткоїн знайшов новий діапазон у районі $60 000 і бовтається там без найменшої спрямованої впевненості», — зазначив старший трейдер з деривативів у FalconX Бохан Цзян.

На момент написання перша криптовалюта торгується близько $67 400 — майже на 50% нижче історичного максимуму поблизу $126 000. 

Оборонна позиція

Згідно з опитуваннями Crypto Insights Group, багато керівників у четвертому кварталі зменшили ризики. 

Представники Sigil Fund заявили, що вперше обнулили експозицію щодо біткоїна та Ethereum, скоротивши частку ризикових позицій до 40% портфеля через погіршення співвідношення ризик/дохідність.

Особливо постраждала базисна торгівля, коли фонди купували біткоїн на споті (або через ETF) і продавали довгострокові ф’ючерси, заробляючи на різниці цін. Після обвалу ця стратегія перестала приносити прибуток. 

У Crypto Insights Group відзначили, що зараз менеджери віддають пріоритет збереженню капіталу та гнучкості, розширюючи мандати на суміжні з криптоіндустрією акції. 

«Зростання грошових буферів свідчить, що більшість чекають чітких макросигналів, регуляторних тригерів або стійкого повернення ліквідності, перш ніж знову заходити в більш ризикові токени з високим бета-коефіцієнтом», — підсумували аналітики.

«Безпрецедентний» відтік  

За 100 днів сукупна вартість сектору цифрових активів скоротилася на $730,6 млрд, зазначив спеціаліст CryptoQuant під ніком GugaOnChain. Він назвав це «безпрецедентним за швидкістю відтоком капіталу», який пришвидшує стиснення крипторинку. 

100 Days in the Red

“In just 100 days, the crypto market has erased more than $730 billion in value. What we are witnessing is an unprecedented short-term capital flight, deepening the contraction of the crypto economy.” – By @GugaOnChain pic.twitter.com/SaSUGUBBgu

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) February 20, 2026

Біткоїн втратив $347,9 млрд капіталізації — вона впала з $1,697 трлн до $1,349 трлн (падіння на 21,62%). Показник топ-20 криптовалют за винятком флагмана та стейблкоїнів просів на $259,94 млрд. 

Найвразливіший сегмент середніх і малих альткоїнів знизився на $122,75 млрд, втративши понад 20% вартості.

«Це не просто корекція — це класичний вихід інвесторів у рамках “втечі від ризику”», — підкреслив GugaOnChain. 

Що далі? 

Аналітики Glassnode вказали, що біткоїн пробив рівень True Market Mean, який зараз проходить у районі $79 000. Історично ця позначка слугувала роздільною лінією між фазами зростання та стиснення ринку. 

Після пробою наступною структурною підтримкою став рівень Realized Price — близько $54 900. У попередніх циклах саме коридор між цими двома показниками ставав зоною затяжної консолідації.

Ситуація погіршилася навіть порівняно з початком лютого, коли ринок лише «тримав оборону» нижче $70 000. Відтоки зі спотових ETF відтоді стали стійкими, а тиск продавців посилився. 

Експерти заявили, що чистий потік у біржові фонди знову пішов у мінус, позбавивши ринок ключового джерела попиту. CVD на великих біржах також став від’ємним — це вказує на активні продажі.

Показники накопичення дещо покращилися, але апетит великих тримачів залишається слабким. Індекс Accumulation Trend Score застряг у нейтральній зоні (~0,4), що говорить про припинення скидання, але не про повернення впевненості китів. 

Співвідношення реалізованого прибутку й збитків застрягло у вузькому діапазоні, характерному для стресових фаз ринку, підкреслили в Glassnode. 

Ринок деривативів сигналізує, що гостра фаза паніки минула, але зміни настроїв не відбулося. Імпліцитна волатильність різко знизилася, а 25 Delta Skew відійшов від екстремальних значень. Трейдери не поспішають нарощувати ставки на зростання.

Нагадаємо, аналітики K33 зафіксували сигнали пізньої ведмежої фази в біткоїні.