Корпорації прискорили міграцію фондових ринків на блокчейн
Традиційні фінанси перебудовуються через зростання інтересу корпорацій до токенізації — перенесення акцій на блокчейн змінює саму логіку ринків. У березні найбільші фондові біржі NYSE і Nasdaq підтримали тренд.
ІТ-директор криптокомпанії ReserveOne Себастьян Педро Беа вважає, що новий ринок формують дві групи майданчиків. Американські платформи на кшталт Securitize, Superstate та Figure створюють інфраструктуру для випуску паперів компаній зі списку Fortune 500 безпосередньо в розподіленому реєстрі. Це автоматизує та спрощує виплату дивідендів, голосування акціонерів і розрахунки.
Офшорні гравці на кшталт Kraken і Ondo пропонують інший підхід. Вони купують акції Apple чи Tesla через компанії спеціального призначення і продають забезпечені ними токени. Формально це деривативи, але така оболонка вже дозволяє проводити миттєві розрахунки за угодами.
Голова Robinhood Влад Тенев назвав токенізацію цінних паперів «невтримним поїздом». Швидкість масового впровадження цієї технології тепер залежить лише від строків розробки нормативно-правової бази регуляторами.
Готовність SEC до експериментів і діалогу
Комісар Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) Хестер Пірс заявила в інтерв’ю CNBC, що відомство відкрите до співпраці з керуючими компаніями, які впроваджують блокчейн-активи на традиційні ринки та досліджують токенізовані фінансові інструменти. За її словами, у міру розвитку індустрії регулятор наполягає на прямому діалозі з емітентами.
«Просто приходьте й розповідайте нам про те, що ви намагаєтеся зробити. Ми хочемо працювати з вами, щоб дати можливість поекспериментувати й з’ясувати, чи потрібні такі продукти ринку», — підкреслила Пірс.
Торкнувшись теми нещодавнього посилення контролю відомства за біржовими фондами з високим кредитним плечем, посадовиця зазначила: завдання регулятора полягає не в поділі продуктів на погані й хороші. Головна мета — переконатися, що емітенти дотримуються встановлених лімітів, пояснюють структуру фондів із погляду закону про цінні папери та чесно розкривають усі ризики інвесторам.
Інтерес до блокчейна зростає, і компанії дедалі частіше звертаються до SEC з ініціативами щодо токенізації. У відповідь співробітники відомства розпочали розробку спеціального «вузького» винятку для інновацій. Ініціатива дозволить проводити точкові експерименти з торгівлі окремими токенізованими цінними паперами в межах чинних правил, не створюючи при цьому широких послаблень і зберігаючи механізми захисту інвесторів.
В SEC визнають аргументи галузі про те, що токенізація пришвидшить розрахунки та скоротить кількість посередників, однак наполягають на збереженні стандартів нагляду. За словами Пірс, комісія розуміє, що під час тестування цих моделей неминуче виникатимуть нові юридичні, операційні та технічні питання, але регулятор готовий співпрацювати з учасниками ринку у пошуку необхідних рішень.
Нагадаємо, у березні RWA-платформа International Digital Exchange анонсувала запуск монети LITRO, забезпеченої фізичною нафтою.