Звіт CryptoRank Q1 2025: нова економіка, стара волатильність і падіння мемкоїнів

Перший квартал 2025 року став знаковим для індустрії, оскільки глобальні економічні зміни відкрили як нові можливості, так і виклики для криптовалют. Помітна тенденція до відходу від мемкоїнів та спекулятивного ажіотажу навколо стейблкоїнів до проєктів з більш фундаментальними розробками. У своєму новому звіті Crypto Market Recap: Q1 2025 аналітики CryptoRank підбили підсумки ключових подій і тенденцій цього періоду. Про основні висновки звіту розглянемо в сьогоднішній статті.

Трамп повертається — ринки реагують: що показали BTC, S&P 500 і золото

Перший квартал 2025 року був насиченим подіями та волатильним для фінансових ринків. Зокрема, сильну волатильність продемонстрував біткоїн: на початку року актив різко зріс, оновивши свій історичний максимум, але завершив квартал падінням на -11,7%. Така динаміка певною мірою була зумовлена політичними подіями в США, а саме поверненням Дональда Трампа на посаду президента. 

Щоб краще зрозуміти геополітичний вплив на ринки, аналітики CryptoRank проаналізували поведінку трьох ключових активів: біткоїна, S&P 500 та золота.

Після перемоги Трампа на виборах у листопаді біткоїн почав різко зростати, досягнувши піка в $108 824 у день інавгурації. Однак з лютого ситуація змінилася та актив почав знижуватися, закріпившись в діапазоні $96 000-$84 000. Ситуація погіршилася після оголошення нових тарифів, що спровокувало обвал до $74 781. Але, як підкреслюють аналітики CryptoRank, ринок частково відіграв свої втрати після новини про 90-денне заморожування цих заходів.

S&P 500 зміг продемонструвати схожу траєкторію – зростання після виборів, незначна корекція наприкінці 2024 року, а потім новий імпульс перед інавгурацією. У лютому індекс опинився під тиском через побоювання щодо нової економічної політики, що призвело до масштабного розпродажу 19 лютого. Однак, як і у випадку з біткоїном, S&P 500 стабілізувався 13 березня, а 2 квітня актив впав після новин про тарифну політику – і відновився з оголошенням про тимчасову паузу в тарифах.

Водночас золото, з іншого боку, продемонструвало класичну поведінку активу в умовах такої нестабільності. Після незначного зниження в листопаді 2024 року воно стабілізувалося і почало впевнено зростати на початку 2025 року. 3 квітня ціна на золото досягла історичного максимуму в $3 162, що свідчить про зростання попиту на тлі політичної невизначеності.

Загалом аналітики CryptoRank виокремили такі ключові висновки:

• попри спад, біткоїн випередив S&P 500, але поступився золоту; 
• кореляція біткоїна з фондовим ринком зросла, тоді як з золотом залишилася слабкою, попри статус «цифрового золота»;
• політичні рішення США мали безпосередній вплив на всі ключові активи, ринки негайно реагували на дії адміністрації Трампа;
• інтерес до золота зріс у відповідь на зростання невизначеності, що відображає підвищену потребу інвесторів у стабільності.

Зокрема, тарифи Трампа суттєво сколихнули ринок, і це суттєво вплинуло на ціну інших активів. За даними популярного аналітика Crypto.Andy на платформі CoinMarketCap, окрім біткоїна, вплив обмежень відчули й інші монети з топу 10. Найбільші втрати були зафіксовані серед DOGE, SOL, ETH та LINK, деякі з яких впали більш ніж на 50%. Водночас TRX продемонстрував відносну стабільність, втративши лише 6,94% своєї вартості. Однак на тлі загального падіння виділився WBT, який не лише втримався в умовах високої волатильності, але й показав зростання на 13,7%.

Перегони блокчейнів у 2025: Solana, Ethereum і нові гравці на полі ліквідності

Щодо стану блокчейнів у 1 кварталі, то, на думку аналітиків CryptoRank, Ethereum залишався важливим інституційним якорем, хоча його ціна зазнала значного падіння на 50%, викликавши певний песимізм серед інвесторів. Як наслідок, це спричинило дискусії в соціальних мережах щодо його майбутнього, де наратив «Ethereum помер» набув популярності. Крім того, спостерігався помітний розрив між розробниками, які активно працювали над розвитком мережі, та спекулятивними трейдерами, для яких волатильність цін ставала визначальним фактором. 

Ситуацію погіршувало зростання популярності біткоїна, підтримане інституційними інвестиціями та додаванням активу до крипторезерву США. Водночас на хвилі хайпу зросла популярність Solana, що додало Ethereum ще один виклик. Однак, попри цінові проблеми, Ethereum вдалося зайняти позиції лідера в наративі токенізованих реальних активів, зокрема, в хостингу 56% всіх токенізованих RWA, серед яких важливим проєктом став фонд BlackRock BUILD. У травні Ethereum також очікує важливе оновлення з хардфорком Pectra, який, на думку CryptoRank, виведе мережу на новий рівень Account Abstraction (AA).

Водночас посилювалася конкуренція між блокчейнами, зокрема в екосистемі Solana, де спостерігалося зниження ключових показників. Втрата інтересу до торгівлі мемкоїнами та стрімкий занепад тренду AI-агентів призвели до посилення внутрішньої конкуренції між проєктами Solana. Одним з найяскравіших прикладів цього є запуск нового DEX від pump.fun, якому вдалося менш ніж за тиждень захопити 20% обсягу торгів на DEX Solana, створивши пряму конкуренцію Raydium.

Втім, не всі блокчейни зазнали спаду. Аналітики CryptoRank виділили кілька нових проєктів, таких як Berachain і Sonic, які продовжували розвиватися і привертати інтерес. Berachain залучив значне фінансування і швидко досягнув $3 млрд у TVL, випередивши такі відомі мережі, як Arbitrum та Avalanche. Стратегія залучення ліквідності через спеціалізовані ринки та систему заохочень довела свою ефективність. Sonic, який запустився наприкінці 2024 року, також привернув увагу завдяки своїй високій пропускній здатності та швидкості транзакцій. Всього через чотири місяці після запуску основної мережі Sonic досягнув $1 млрд у TVL, ставши провідним блокчейном за темпами зростання TVL у першому кварталі 2025 року.

Мемкоїни після буму: чому ліквідність і інтерес до них швидко зникли?

Минулий рік видався вибуховим для мемкоїнів: сотні нових монет і мільйони доларів в обігу. Водночас початок 2025 року ознаменувався стрімким падінням ринку мемкоїнів, який лише за кілька місяців втратив значну частину як капіталізації, так і уваги спільноти.

Однією з головних причин стала природна дефляція «бульбашки». Після масового припливу нових користувачів і хвилі ліквідності ринок почав насичуватися «мемами». Як тільки приплив новачків зменшився, інтерес до хайпових активів почав згасати, а торгівельна активність впала, що одразу ж відобразилося на цінах. 

Поява політичних токенів, таких як $TRUMP і $MELANIA, ще більше погіршила ситуацію. Їм вдалося тимчасово привернути увагу інвесторів і відтягнути на себе частину ліквідності, що призвело до певного «розпилення» ринку. До цього додався суперечливий запуск $LIBRA, який викликав велику хвилю дискусій і скептицизму, відправивши ейфорію від мемкоїнів на фінішну пряму. 

Ще одним важливим фактором, що вплинув на динаміку ринку, стало штучне нагнітання ліквідності навколо мемкоїнів, зокрема через їх лістинг на певних криптовалютних біржах. Вони часто супроводжувалися ажіотажем і короткочасним зростанням інтересу, але аналіз результатів за січень показує зовсім іншу картину – переважна більшість таких токенів швидко втрачає вартість після запуску торгів.

Зокрема, згідно з даними, ситуація виглядала наступним чином:

• Binance: медіанне падіння на 50%, при цьому лише 7 з 44 токенів показали зростання, середній приріст склав +54%.
• Bitget: 88% токенів в мінусі, з медіаною зміни -66%, в той час, як тільки 40 з 339 токенів показали зростання, з медіаною +27%.
• Bybit: 70% монет в медіані, 88% в червоній зоні; тільки 18 з 155 зуміли показати позитивну динаміку (медіана +66%).
• KuCoin: 86% токенів показали втрати, зміна медіани -66%, лише 25 з 188 зросли (+29%).
• OKX: найкраща відносна картина – 72% токенів в мінусі, падіння в середньому на 41%, при цьому 13 з 47 показали зростання (+25%).

Незважаючи на такі невтішні результати, практика лістингу сумнівних активів нікуди не зникає – навпаки, вона може посилитися завдяки новим механізмам залучення спільноти. Наприклад, функція «Vote to List», запроваджена Binance, перетворює процес додавання нових токенів на змагання за популярність, а не за якість. У цій системі рішення про лістинг залежить не від внутрішньої експертизи біржі, а від активності спільноти, яка активізується, щоб домогтися перемоги свого токена. В результаті біржа отримує потік нових активів із завищеним попитом, але слабкими фундаментальними показниками, що лише посилює тренд збиткових і надмірно волатильних активів в торгівельній екосистемі.

Підсумовуючи

Перший квартал 2025 року став важливою віхою у розвитку криптовалютної індустрії, де політичні та економічні чинники мали значний вплив на динаміку ринку. Наступні місяці покажуть, чи зможуть нові проєкти та технології адаптуватися до змін, створюючи нові можливості для інвесторів та розробників.