Аналітик вказав на «різнобіжність» між хешрейтом і ціною біткоїна
Хешрейт біткоїна (14 DMA) сягнув рекордної позначки в 838,7 EH/s, тоді як криптовалюта торгується на ~25% нижче ATH. На тривожну тенденцію звернув увагу старший аналітик CoinDesk Джеймс Ван Стратен.
Прогнозується, що внаслідок чергового коригування складності мережі показник збільшиться більш ніж на 3%, оновивши історичний максимум. Це посилить тиск на економіку майнінгу, зазначив експерт.
«Щоб майнери залишалися прибутковими та покривали операційні витрати та капітальні витрати, важливі висока ціна біткоїна, повні блоки та високі транзакційні комісії», — підкреслив він.
Дохід добувачів криптовалюти складається з винагород за блок (3,125 BTC після халвінгу, який відбувся у квітні 2024 року) і мережевих зборів. Однак обсяг останніх надзвичайно малий — у середньому близько 4 BTC на добу.
Згідно з Coin Metrics, у першому кварталі частка комісій у сукупному доході майнерів становила лише 1,33%.
«Оскільки нагорода за блок продовжить скорочуватися вдвічі кожні чотири роки, постійна або зростаюча ончейн-активність матиме вирішальне значення в підтримці стимулів для майнінгу», — заявив Ван Стратен.
Порожній поїзд
Водночас розробник Mempool під ніком mononaut зазначив, що пул Foundry USA добув найбільш незаповнений із непорожніх блоків за останні два роки, який містить лише сім транзакцій. Найменше зафіксовано в січні 2023 року — чотири.
На проблему звернули увагу й інші експерти.
«Інакше кажучи, тоді як зростаючий хешрейт малює картину мережі, що бурхливо розвивається, майже порожні блоки нагадують потужний поїзд, що мчить рейками, але без пасажирів», — прокоментував Ван Стратен.
Щодо тенденції з тривогою висловився творець Mercury Layer і колишній член ради директорів Nasdaq Ніколас Грегорі.
«Я сподіваюся, біткоїнери розуміють, що цей простір — більше, ніж просто подкасти, аудіокімнати в X і „постійне зростання“ на наративі про цифрове золото. Якщо ми не змусимо людей використовувати біткоїн для реальної комерції, гру закінчено», — резюмував він.
Нагадаємо, тільки в лютому капіталізація 14 публічних майнерів США через зростання складності мережі та зниження курсу першої криптовалюти впала на 22%. У Bernstein знизили цільові ціни для акцій деяких компаній на 2025 рік.