Аналітики K33 зафіксували сигнали пізньої ведмежої фази в біткоїні
Поточний стан крипторинку нагадує завершальні етапи ведмежої фази 2022 року, вважають аналітики K33.
Голова досліджень фірми Ветле Лунде поділився даними власного індикатора ринкових режимів. Інструмент аналізує ключові метрики: прибутковість деривативів, відкритий інтерес, потоки ETF і макроекономічні сигнали на кшталт кривої дохідності у США.
Результат показав «вражаючу схожість» із ситуацією вересня та листопада 2022 року. Тоді ринок перебував поблизу глобального дна.
Історично такий режим означав не швидкий розворот, а локальний мінімум, за яким слідували тривалі періоди слабкої цінової динаміки.
З початку січня біткоїн втратив близько 28%. Індикатори деривативів указують на оборонне позиціонування. Ставки фінансування залишаються від’ємними понад 11 днів поспіль, а відкритий інтерес за ф’ючерсами впав нижче 260 000 BTC.
Таке становище в поєднанні зі зниженням кредитного плеча зменшує короткостроковий ризик спричинених деривативами «сквізів», додав Лунде.
Він очікує, що цифрове золото торгуватиметься в діапазоні $60 000–$75 000 упродовж тривалого часу. Аналітик назвав поточні рівні входу привабливими, але наголосив на необхідності терпіння. Історично такі режими приносили середню дохідність близько 3% за 90 днів.
На момент написання ціна біткоїна становить ~$67 150.
Інституційна поведінка та настрої
Інституційні трейдери на CME залишаються переважно неактивними. Водночас біткоїн-ETF зафіксували рекордний чистий відтік: з жовтневих піків інвестори вивели 103 113 BTC.
Однак попри негативну динаміку, у фондах залишається близько 93% від пікового обсягу. Це означає, що великі гравці скоротили позиції, але не вийшли з активу повністю.
Індекс страху та жадібності на крипторинку нещодавно досяг історичного мінімуму у 5 пунктів, але Лунде вважає, що цей показник не є надійним сигналом для потужних відскоків.
Купівля біткоїна під час «екстремального страху» приносила середню 90-денну дохідність у 2,4% порівняно з 95% під час придбання в моменти екстремальної жадібності.
Простір для подальшого падіння обмежений, як і під час пізньої стадії ведмежого ринку 2022 року. Інвесторам варто готуватися до затяжного періоду консолідації, перш ніж котирування почнуть впевнено відновлюватися, підсумував Лунде.
Нагадаємо, патерн «Ведмежий вимпел» на денному графіку першої криптовалюти вказав на ймовірність її падіння до $55 000.