Аналітики: нафтова криза вдарить по майнерах через ціну біткоїна

Зростання цін на нафту через війну в Ірані вдарить по біткоїн-майнерах не стільки подорожчанням електроенергії, скільки волатильністю самої криптовалюти. Такого висновку дійшли в Hashrate Index. 

Аналітики оцінили наслідки кризи після ударів США та Ізраїлю по Тегерану, які порушили судноплавство в Ормузькій протоці. За звичайних умов через неї проходить близько 20% світових поставок нафти. 

Через перебої котирування Brent злетіли з $60 до понад $100 за барель, згодом відкотившись до $90. Втім, пряма залежність собівартості видобутку цифрових активів від нафтових цін виявилася мінімальною.

Хто насправді залежить від нафти? 

За даними Кембриджського центру та Bitcoin Mining Council, понад половину потужностей мережі першої криптовалюти живлять альтернативні джерела енергії. Частка мазуту й дизеля в енергобалансі майнерів — «статистична похибка», іронізували аналітики.

США, РФ і Китай займають найбільші частки у глобальному хешрейті, за ними слідують Парагвай, ОАЕ, Оман, Канада, Ефіопія та Казахстан. У більшості цих країн генерація зав’язана на газі, вугіллі або гідроенергії. Зв’язок із нафтою мінімальний.

Лише невелика частина обчислювальних потужностей мережі залежить від енергосистем, де ціни на електрику справді корелюють із паливом. В ОАЕ та Омані зосереджено близько 6% світового хешрейту. Якщо додати Іран, Кувейт, Катар і Лівію, частка «чутливих» до нафти регіонів сягне 8–10%.

Аналітики наголосили, що навіть за наявності такої кореляції ефект проявляється із затримкою через тривалі цикли перегляду тарифів.

Ціна біткоїна важливіша за рахунки за електрику

На думку дослідників, головна загроза для майнерів — макроекономічні наслідки. Зростання нафти розганяє інфляційні очікування й впливає на прогнози щодо ставок, що штовхає інвесторів виходити з ризикових активів, включно з біткоїном. Це тисне на дохідність майнінгу через стиснення хешпрайсу.

Динаміка вже проявилася раніше цього року. У лютому показник упав до історичного мінімуму — $27,89 за PH/с на день — на тлі обвалу біткоїна на 23,8% (з $78 000 до $65 000). 

Деякі майнери використовували форвардні контракти на хешрейт, щоб заздалегідь зафіксувати ціну продажу своїх обчислювальних потужностей. За останній рік ця стратегія виявилася на 8,2% прибутковішою порівняно з класичним спотовим майнінгом.

На момент написання хешпрайс тримається біля позначки $31,5 за PH/с. Семиденне ковзне середнє сукупної обчислювальної потужності обладнання оцінюється у 1,02 ZH/с.

За підсумками останнього перерахунку 5 березня складність майнінгу майже не змінилася, додавши 0,45%.

Нагадаємо, у Wintermute заявили про неактуальність традиційної моделі видобутку біткоїна. Очільник відділу цифрових активів VanEck Меттью Сігел оцінив перспективи переходу компаній до ШІ.