Біткоїн-опціони вказали на ведмежий ринок
Агресивно бичачі ставки на ринку криптовалютних опціонів змінилися на «виразно ведмежі» позиції, поділився спостереженнями аналітик CoinDesk Омкар Годбоул.
З кінця 2024 року трейдери активно ставили на подальше зростання, скуповуючи кол-опціони зі страйками $100 000, $120 000 і $140 000. Останній варіант до нещодавнього часу був найбільш популярним на біржі Deribit — відкритий інтерес (ОІ) за контрактом стабільно перевищував $2 млрд.
«Тепер картина інша. Відкритий інтерес за кол-опціонами зі страйком $140 000 становить $1,63 млрд. Водночас у лідери вийшов пут зі страйком $85 000 і відкритим інтересом $2,05 млрд. Пут-опціони $80 000 і $90 000 також обігнали за цим показником кол $140 000», — поділився спостереженнями дослідник.
Діаграма нижче ілюструє концентрацію ОІ в пут-контрактах з нижчими цінами виконання.
Обсяг відкритих колів усе ще суттєво вищий, однак пут-опціони торгуються з помітною премією. Це свідчить про зсув попиту на користь «ведмежих» контрактів і вказує на занепокоєння інвесторів щодо подальшої корекції ринку.
«Опціони відображають обережність ринку під кінець року. Наразі найбільший обіг припадає на короткострокові пут-опціони зі страйками $84 000–80 000. Імпліцитна волатильність опціонів із найближчими термінами експірації — близько 50%, крива показує виражений перекіс у бік путів (+5–6,5%) для захисту від зниження», — прокоментував комерційний директор Deribit Жан-Давид Пекіньйо.
Активність на децентралізованій біржі Derive.xyz також вказує на посилення ведмежих настроїв: 30-денний перекіс знизився з −2,9% до −5,3%. Це свідчить, що трейдери дедалі частіше хеджують ризики корекції пут-опціонами.
«Розглядаючи ситуацію на кінець року, довкола експірації 26 грудня формується помітна концентрація пут-опціонів на біткоїн, особливо зі страйком $80 000», — прокоментував дослідник Derive.xyz доктор Шон Доусон.
На тлі побоювань щодо стійкості ринку праці США та зниження ймовірності грудневої зміни ставки до приблизно 50%, на макрорівні залишається небагато чинників, що підтримують бичачі настрої трейдерів, зазначив експерт.
Пут-опціони дають покупцю право, але не зобов’язання, продати базовий актив за заздалегідь встановленою ціною в майбутньому. Такі контракти зазвичай обирають учасники ринку, які очікують зниження вартості активу або прагнуть застрахуватися від падіння ціни. Покупець кол-опціону, навпаки, розраховує на зростання ринку.
Що далі?
Попри низхідний тренд, тиск продажів може невдовзі зменшитися: технічні індикатори сигналізують про перепроданість, а метрики ринкових настроїв уже тривалий час у зоні «екстремального страху».
«За індексу страху та жадібності близько 15 і RSI, що наближається до позначки 30 (зона перепроданості, але не екстремум), великі гаманці (з балансом понад 1000 BTC) помітно наростили позиції за останній тиждень. Це натякає на накопичення активів “розумними грошима” на знижених рівнях», — сказав Пекіньйо.
Він додав, що загалом страх подальшого зниження у короткостроковій перспективі виправданий. Шлях найменшого опору поки що пролягає вниз, але «подібні екстремальні ситуації в минулому винагороджували тих, хто йшов на ризик».
Нагадаємо, Хасіб Куреші з Dragonfly назвав поточну корекцію «незначною» і закликав не панікувати.