CEO Alphabet заявив про «ірраціональність» на ринку ШІ
Жодна компанія не застрахована від можливого краху «бульбашки» на ринку штучного інтелекту, заявив CEO Alphabet Сундар Пічаї в інтерв’ю BBC.
За його словами, у поточному ажіотажі навколо ШІ є ознаки «ірраціональності». Пічаї порівняв ситуацію з дотком-бумом, коли в галузь вливали надмірні інвестиції. Втім, як і у випадку з інтернетом, фундаментальна значущість технології не викликає сумнівів.
Пічаї впевнений, що Alphabet зможе пережити потенційну кризу завдяки стратегії «повного стека» — компанія контролює весь ланцюг від виробництва чипів до обробки даних і розробки моделей ШІ.
Водночас керівник визнав, що високі енергозатрати на розвиток штучного інтелекту уповільнили досягнення кліматичних цілей компанії. Раніше в Alphabet планували досягти вуглецевої нейтральності до 2030 року.
Експерт також торкнувся теми впливу ШІ на ринок праці. Він назвав технологію «найглибшою» з усіх, над якими працювало людство, і попередив про майбутні «соціальні зрушення».
«Технологія змінить деякі професії, і людям доведеться адаптуватися. Фахівці, які навчаться використовувати нові інструменти, досягнуть більшого успіху», — підсумував він.
Інвестиції в сектор
На тлі буму інвестори активно вкладаються в ШІ-компанії. Аналітична компанія Databricks обговорює новий раунд фінансування, який може підняти її оцінку до $130 млрд. Про це повідомляє The Information із посиланням на власні джерела.
Це на 30% вище за оцінку в $100 млрд, яку компанія отримала два місяці тому.
У вересні Databricks залучила $1 млрд. Тоді ж представники фірми заявили про плани досягти річного доходу в $4 млрд на тлі високого попиту на ШІ-продукти.
Заснована у 2013 році, Databricks надає платформу для аналізу даних і створення ШІ-застосунків. Послугами компанії користуються близько 15 000 клієнтів, зокрема Block і Shell.
«Гра на пониження» 2.0
Інвестор Майкл Б’юррі, який передбачив іпотечну кризу 2008 року, відкрив короткі позиції проти гігантів ШІ-індустрії Nvidia і Palantir на суму $1,1 млрд. Він вважає, що на ринку формується бульбашка, яка скоро лусне.
Хедж-фонд Б’юррі придбав пут-опціони, зробивши ставку на падіння акцій двох ключових гравців сектору штучного інтелекту.
Глава Palantir Алекс Карп назвав ставку Б’юррі «повним божевіллям».
«Дві компанії, які він шортить, — це ті, хто заробляє всі гроші, що дуже дивно. […] Шортити чипи й онтологію — безумство», — заявив він.
Карп наголосив, що Palantir покращила річні прогнози з виручки після рекордного третього кварталу, а акції компанії за останній рік зросли на 173%.
Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг також не погодився із побоюваннями інвестора.
«Я не вірю, що ми перебуваємо у ШІ-бульбашці», — сказав він, зазначивши, що компанія планує отримати півтрильйона доларів виручки.
Хуанг вважає, що США роблять недостатньо для розвитку штучного інтелекту, а обмежувальна політика щодо Китаю зрештою зашкодить американським розробникам.
Попри це, після новин про ставку Б’юррі акції Palantir впали майже на 9%, а Nvidia — більш ніж на 3%.
Економічний контекст
Дії Б’юррі відбуваються на тлі явного розриву між Волл-стріт і реальною економікою. Сім найбільших технологічних компаній, включно з Nvidia, становлять 35% ринкової капіталізації індексу S&P 500.
Водночас у США зростає кількість випадків вилучення авто за борги, зростання заробітних плат сповільнюється, а заборгованість за кредитними картками досягла рекордних рівнів. За даними економіста Гарвардського університету Джейсона Фурмана, реальне економічне зростання в країні становить лише 0,01%, якщо не враховувати вплив ШІ та дата-центрів.
Investment in information processing equipment & software is 4% of GDP.
But it was responsible for 92% of GDP growth in the first half of this year.
GDP excluding these categories grew at a 0.1% annual rate in H1. pic.twitter.com/7p1eAI1aAa
— Jason Furman (@jasonfurman) September 27, 2025
Криптоскептик і прихильник золота Пітер Шіфф погоджується з Б’юррі:
«Якщо [ставка Б’юррі] сигналізує про відразу до ризику загалом, остерігайтеся ще більшої ШІ-бульбашки, яка може луснути».
The losses that will be suffered by Bitcoin HODLers and crypto investors will be staggering. More money will be lost in this bubble than was lost when the dot-com bubble popped. But if this signals an aversion to risk in general, look out for the even bigger AI bubble to burst.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) November 5, 2025
Навіть глава OpenAI Сем Альтман визнав, що ринок ШІ, ймовірно, перебуває в бульбашці, хоча й назвав саму технологію «найважливішим, що сталося за дуже тривалий час».
Сам Б’юррі, який поставив близько 80% свого портфеля на падіння ринку ШІ, написав:
«Іноді ми бачимо бульбашки. Іноді з цим можна щось зробити. А інколи єдиний виграшний хід — не грати».
Sometimes, we see bubbles.
Sometimes, there is something to do about it.
Sometimes, the only winning move is not to play. pic.twitter.com/xNBSvjGgvs— Cassandra Unchained (@michaeljburry) October 31, 2025
Нагадаємо, у листопаді CEO HSBC Жорж Ельхедері заявив, що поточні доходи ШІ-компаній можуть не виправдати величезних витрат на обчислення.