CIO Bitwise вказав на глобальний перехід від фіату до золота і біткоїна
Світ починає усвідомлювати «божевілля фіатного експерименту», вважає директор з інвестицій Bitwise Метт Хоуган.
У своєму зверненні до клієнтів він порівняв сучасну ситуацію з притчею Девіда Фостера Воллеса про риб, які не помічають води довкола себе: ми найчастіше не бачимо очевидного — особливо того, до чого звикли з дитинства.
США відмовились від золотого забезпечення і перейшли на фіатні гроші у 1971 році. За підрахункам Хоугана, наймолодшим людям, котрі працювали за старої золотовалютної системи має бути по 75 років.
Хоуган наголосив, що все сучасне покоління фінансистів виросло у світі, де гроші ґрунтуються не на фізичних резервах, а на рішенні уряду. Перехід до фіатних грошей презентували «як неминучий прогрес». Втім, зазначає експерт, відношення до наявної системи змінюється:
«Люди, здається, починають усвідомлювати можливість того, що аномалією є фіатна ера, в якій ми жили весь цей час. Можливо, друкувати гроші з повітря, як ми почали робити в 1971 році, насправді є дикою ідеєю. Можливо, здорові гроші потребують обмежень».
Хоуган аргументував свою думку тезами Financial Times стосовно зростання ролі золота через невизначеність на глобальних ринках.
«Щорічні покупки почалися після Великої фінансової кризи 2008 року та різко зросли після російського вторгнення в Україну в [2022] році. Іншими словами, вони почалися, коли керівники центральних банків почали дійсно зловживати фіатними валютами, і прискорилися, коли уряди почали вилучати деякі з цих валют», — зазначив експерт.
На його думку, центральні банки шукають обмежений суверенний актив, стійкий до впливу держав, що співпадає із властивостями біткоїна. Роздрібні інвестори обирають BTC там, де інституціонали обрали золото — з січня 2024 року біткоїн-ETF залучили $45 млрд проти $34 млрд у золотих фондах.
Хоуган вважає, що з капіталізацією $2 трлн ринок ще замалий і недостатньо ліквідний для центральних банків. Однак, зважаючи на рост інтересу держав до біткоїна, це має змінитися.
«Протягом останніх сорока років нас вчили диверсифікувати наші портфелі, поєднуючи акції та облігації. Але незалежно від того, як ви це відкалібруєте — 60% акцій і 40% облігацій, або 70/30, що завгодно — ви все одно на 100% працюєте з фіатною валютою», — наголосив він.
Нагадаємо, CEO Bitwise Хантер Хорслі зазначив, що потенціал біткоїна виходить далеко за межі золота і сягає $30+ трлн, які наразі утримуються в американських казначейських облігаціях.