CryptoQuant: рекордні обсяги біткоїн-ф’ючерсів роблять ринок крихким
У 2025 році обсяг торгів біткоїн-ф’ючерсами встановив історичний максимум ще до завершення календарного року. Ринок став надмірно залежним від спекулятивного капіталу, заявив аналітик CryptoQuant під ніком Darkfost.
Record Futures Volumes Reveal a Fragile Bitcoin Market
“A market driven by futures becomes mechanically more fragile. Volatility is no longer simply dictated by spot supply and demand, but by forced liquidations” – By @Darkfost_Coc
Read more ⤵️https://t.co/ImruyogX5T pic.twitter.com/1VaVgHpR2p
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) December 10, 2025
Лідером сегмента залишається Binance з оборотом понад $24 трлн. Показник удвічі перевищує результат OKX ($11 трлн) і майже у 12 разів — обсяги Hyperliquid.
Трейдери масово використовують леверидж заради швидкого прибутку, віддаючи йому перевагу над спотовими угодами, орієнтованими на довгострокове інвестування. Інтерес до деривативів зростає на всіх майданчиках завдяки покращеним торговим інтерфейсам і лістингу нових активів.
На думку аналітика, така тенденція структурно змінила ринок: він став «механічно більш крихким». Динаміку ціни тепер визначають не лише попит і пропозиція реальних монет, а каскадні ліквідації та ефект доміно.
Darkfost нагадав про жовтневий обвал. Тоді хвиля примусових ліквідацій за секунди пробила ключові рівні підтримки та опору. Експерт підсумував: доки леверидж лишається головним драйвером торгів, курс біткоїна зберігатиме високу волатильність і непередбачуваність.
Сигнали ФРС
Крипторинок перейшов у режим очікування перед грудневим засіданням ФРС, заявили в XWIN Research.
Аналітики зафіксували зниження балансів першої криптовалюти на великих біржах. Паралельно зростають резерви в USDT і USDC. Це класичний сигнал хеджування: інституційні інвестори «виходять у кеш», займаючи вичікувальну позицію.
Експерти відзначили схожість поточної картини з періодом серпня-жовтня. Тоді ставки фінансування підскочили через наплив короткострокових трейдерів, які ставили на зростання перед засіданням ФРС. Одразу після оголошення рішення регулятора вони обвалилися, а ціна біткоїна просіла. Ринок відпрацював патерн «ралі на очікуваннях — падіння по факту».
Зараз експерти спостерігають схожі ознаки підготовки великого капіталу:
- відкритий інтерес за ф’ючерсами на CME перестав зростати;
- баланси китів на спотовому ринку лишаються незмінними;
- приплив стейблкоїнів на майданчики пришвидшується.
У XWIN Research наголосили: незалежно від рішення регулятора, волатильність ринку різко зросте цього тижня. Головна рекомендація — заздалегідь подбати про ризик-менеджмент, а не намагатися впіймати локальний відскок.
За даними QCP Capital, рішення щодо ставки вже враховане в цінах, тому головною інтригою стане тон заяви Джерома Пауелла.
Через брак свіжих макроданих Федрезерв навряд чи дасть чіткі сигнали щодо січня. Учасники ринку уважно стежитимуть за пресконференцією, вишукуючи будь-які натяки. Водночас довгострокові ставки вже відображають очікування пом’якшення політики у 2026 році.
Наступна важлива подія — засідання Банку Японії 19 грудня, зазначили експерти. Доходність японських держоблігацій досягла багаторічних максимумів: 10-річні папери торгуються біля 1,95% (пік із 2007 року), 30-річні — близько 3,39%.
Стрімке зростання прибутковості непокоїть чиновників. Будь-який неочікуваний крок регулятора здатен спровокувати волатильність на глобальних ринках.
Індустрія «переварила» волатильність, але нового тренду поки не сформувала, підсумували в QCP. Ключовою підтримкою лишається попит із боку корпоративних казначейств.
Нагадаємо, аналітики Coinbase Institutional припустили позитивний сценарій для індустрії цифрових активів у грудні. На їхню думку, корекція в листопаді підготувала ґрунт для відновлення ринку до кінця року.