Дефіцит на вторинному ринку: інвестори несуть $2 млрд в Anthropic, ігнорують акції OpenAI
Акції ШІ-стартапу Anthropic стали найзатребуванішими на вторинному ринку, тоді як папери OpenAI втрачають привабливість для покупців. Про це пише TechCrunch із посиланням на президента інвестбанку Rainmaker Securities Глена Андерсона.
Його організація з 2010 року виступає посередником на ринку акцій приватних компаній і охоплює близько тисячі різних фірм.
Експерт підтвердив дані Bloomberg про ажіотажний попит на Anthropic. CEO Next Round Capital повідомив агентству, що потенційні покупці готові вкласти у стартап $2 млрд. Для порівняння: чинні власники акцій OpenAI не можуть реалізувати свої активи навіть на $600 млн.
«Найскладніше дістати на нашому торговельному майданчику акції Anthropic. Просто немає продавців», — повідомив Андерсон.
Причини ажіотажу та дисконт OpenAI
Одним із чинників різкого зростання інтересу до Anthropic є протистояння компанії з Міністерством оборони США.
«Їхній застосунок став популярнішим. Люди підтримали компанію як своєрідного героя, що кинув виклик уряду. Це посилило резонанс і ще більше виділило фірму на тлі OpenAI», — сказав експерт.
Втім, це не означає, що стартап Сема Альтмана опинився у скруті, підкреслив Андерсон. Інституційні інвестори як і раніше прагнуть інвестувати в обидві компанії.
«Я б не сказав, що йдеться про вибір між одним і іншим. Але ентузіазму вже нема. Зараз це аж ніяк не такий динамічний ринок, як у Anthropic», — зазначив він.
Андерсон підтвердив інформацію Bloomberg, що на вторинному ринку акції OpenAI торгуються, виходячи з загальної оцінки бізнесу у $765 млрд. Папери продаються з помітним дисконтом порівняно з недавнім раундом фінансування, під час якого фігурувала оцінка $852 млрд.
SpaceX: прихований гігант з оцінкою $2 трлн
На тлі конкуренції двох ШІ-гігантів ринок часто випускає з поля зору SpaceX. Андерсон заявив, що це одна з небагатьох компаній у портфелі Rainmaker, яка ніколи не стикалася з жорсткою корекцією і падінням вартості акцій на 60–70%.
Компанія Ілона Маска «практично постійно зростала й розвивалася». Як зазначив аналітик, керівництво дотримується суворої цінової дисципліни й не намагається вичавити максимум із кожного раунду фінансування.
«Багато компаній піддаються спокусі максимально підвищувати ціну своїх акцій у кожному раунді. Проблема в тому, що такий підхід не залишає місця для помилок», — повідомив експерт.
Обачний підхід приніс величезний прибуток раннім інвесторам. У 2015 році Google і Fidelity вклали в SpaceX $1 млрд за оцінки бізнесу $12 млрд. З огляду на цільові показники на майбутньому лістингу їхній дохід може перевищити початкові інвестиції більш ніж у 100 разів.
Рекордне IPO та вплив на ринок
Схоже, лістинг компанії Маска вже не за горами. SpaceX конфіденційно подала заявку на IPO, у межах якого планує залучити від $50 млрд до $75 млрд у червні за оцінки $1,75 трлн. Водночас у ЗМІ з’явилася інформація, що невдовзі SpaceX підвищила цільову оцінку — до понад $2 трлн.
«Сьогодні до мене звернувся цілий потік інвесторів із запитанням, чи можу я запропонувати їм акції SpaceX. Попит із боку покупців дуже активний. Але пропозиція вичерпується. Чим ближче IPO, тим менше стимулів у чинних акціонерів продавати папери», — заявив Андерсон.
Масштабний лістинг SpaceX може завадити аналогічним планам OpenAI та Anthropic цього року. Експерт припустив, що ті, хто вийде слідом за космічною компанією, опиняться в невигідному становищі.
«Гроші, виділені на IPO, обмежені. SpaceX поглине значну частину ліквідності», — додав він.
За оцінки понад $2 трлн SpaceX стане дорожчою за всі компанії з S&P 500, окрім першої п’ятірки — Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft та Amazon. Крім того, розміщення поб’є історичний рекорд Saudi Aramco, яка у 2019 році залучила $29,4 млрд за оцінки $1,7 трлн.
Отримані кошти SpaceX має намір спрямувати на створення датацентрів у космосі та міста на Місяці.
Нагадаємо, у січні Tesla реанімувала закритий проєкт Dojo заради ШІ-обчислень поза межами Землі.