Експерти назвали головний драйвер ралі на ринку криптовалют

Нещодавнє відновлення криптовалютного ринку безпосередньо не пов’язане з припливом коштів ззовні. Такого висновку дійшли фахівці Sixdegree Lab на основі аналізу сегмента стейблкоїнів.

За їхніми даними, за останні 12 місяців сукупна вартість «стабільних монет» не збільшилася, незначно скоротившись зі $139 млрд (у грудні 2022 року) до $129,5 млрд. Це сигналізує про те, що за цей період не було вливання додаткової ліквідності в індустрію, незважаючи на відновлення цін, вважають аналітики.

Водночас із зафіксованого 2022 року максимуму в $188 млрд пропозиція стейблкоїнів упала на 31%.

Ethereum втрачає домінування на ринку стейблкоїнів

Наразі 53,6% активів сегмента перебуває в мережі Ethereum, за нею йде Tron — 37,8%.

Частка блокчейну ефіру постійно знижувалася з піку на $100 млн до $66 млн, що означає скорочення на 34%. Водночас пропозиція стейблкоїнів на Tron неухильно збільшувалася з $31 млрд до $48,9 млрд — зростання на 57,7%, яке узгоджується з трендом ринку.

USDT зміцнює лідерство

Трьома провідними «стабільними монетами» Ethereum за ринковою часткою є USDT (56,3%), USDC (30,5%) і DAI (5,07%). Їхня капіталізація становить $40,03 млрд, $21,7 млрд і $3,6 млрд.

Однак якщо капіталізація USDT у мережі за останні 12 місяців зросла (+23%), то в інших вона помітно впала:

• USDC: -47%;
• DAI: -30%;
• BUSD: -93%;
• інші: -79%.

Чи повторять стейблкоїни на Ethereum роль драйвера для DeFi?

Приблизно 50% обсягу стейблкоїнів на Ethereum зберігається на стандартних призначених для користувача акаунтах (EOA), ще 30% припадає на централізовані біржі та тільки 5,5% на DeFi-протоколи. Останній показник на піку в січні 2022 року сягав 25%.

Значний приплив «стабільних монет» у мережу ефіру послужив локомотивом попередньої бичачої фази ринку криптовалют, особливо в секторі децентралізованих фінансів, зазначили аналітики.

Але у 2023 році спостерігається зворотний тренд. У Sixdegree Lab вважають, що він багато в чому це пояснюється розвитком L2-мереж.

«У міру того, як інфраструктура дозріває, для ліквідності стає дедалі безшовнішим перехід від Ethereum до інших блокчейнів, які пропонують швидші та дешевші транзакції», — заявили експерти.

При цьому в скороченні пропозиції стейблкоїнів за рік найбільша частка припадає саме на DeFi-протоколи (63% від загального зниження показника) і кросчейн-мости (19%).

Більшість Ethereum-адрес (94,2%), які зберігають «стабільні монети», мають баланс менше ніж $1000, вносячи в сукупний обсяг активів тільки 9,28%.

З іншого боку, акаунти із сумами понад $100 000 у стейблкоїнах становлять лише 0,562% від загальної кількості, але володіють 87,6% пропозиції активів. Однак загалом близько 60% утримуваних на цих адресах монет неактивні та не сприяють зростанню ончейн-ліквідності, підкреслили аналітики.

Нагадаємо, за підрахунками фахівців Moody’s, у 2023 році найбільші за капіталізацією «стабільні монети» втрачали прив’язку до базового активу щонайменше 609 разів.