Експерти зафіксували втрату прибутку більшістю спекулянтів
Відхід біткоїна в найглибшу з кінця 2022 року корекцію нижче 200 DMA приніс значній частині короткострокових інвесторів нереалізовані збитки. Таких висновків дійшли в Glassnode.
Згідно з розрахунками фахівців, відкат ціни на 26% від ATH перевів у статус «збиткових» 2,9 млн BTC із 3,2 млн BTC.
Водночас незважаючи на зрослий фінансовий тиск на спекулянтів, розмір реалізованих втрат залишається помірним щодо капіталізації.
Аналітики зазначили, що порівняно невелика корекція свідчить про зміцнення структури ринку і зниження волатильності в міру становлення криптовалют як класу активів.
Відштовхуючись від халвінгу, поточний цикл є одним із найгірших, попри перший в історії вихід до ATH безпосередньо перед зменшенням нагороди майнерам удвічі.
Аналітики пояснили, що під час стійких бичачих ринків локальне дно збігається з моментом досягнення «збиткового» числа монет у розпорядженні спекулянтів у діапазоні від 1 млн BTC до 2 млн BTC. У крайніх випадках це значення може досягати 3 млн BTC.
У рамках останнього розпродажу до $53 000 обсяг монет, утримуваних нижче за їхню собівартість, перевищив 2,8 млн BTC (83% від сукупної пропозиції). Згідно з фахівцями, це другий подібний епізод за останні 12 місяців. Попередній був у серпні 2023 року (понад 2 млн BTC).
За підрахунками експертів, спекулянти утримують понад 2 млн «збиткових» біткоїнів протягом останніх 20 днів. Це порівняно невелика величина.
У II–III кварталах 2021 року набагато значніша частина короткострокових власників відчувала гострий фінансовий стрес протягом 70 днів поспіль. Цей період часу був досить сильним, щоб зламати настрої, і відкрити шлях для ведмежого ринку 2022 року, вказали в Glassnode.
Окремо фахівці оцінили реалізовані втрати короткострокових інвесторів у $595 млн. Зазначене значення стало максимальним з моменту мінімуму циклу 2022 року. Лише 52 із 5655 торгових днів (<1%) добовий збиток був вищим, що підкреслює серйозність цієї корекції в доларовому вираженні, додали аналітики.
Протилежна картина спостерігається в разі якщо нормувати ці втрати до сукупного обсягу інвестованого капіталу (Realized Cap). У цьому випадку зафіксовані збитки цієї категорії учасників ринку залишаються типовими порівняно з попередніми корекціями.
На наведеному нижче графіку експерти синім кольором виділили періоди часу, коли і відсоток монет «у мінусі», і величина зафіксованих втрат відходили від середнього значення більш ніж на одне стандартне відхилення.
Насамкінець у Glassnode оцінили сукупні реалізовані збитки спекулянтів і ходлерів у менш як 36% від загального обсягу інвестованого капіталу.
У подіях капітуляцій вересня 2019 року, березня 2020 року і травня 2021 року показник перевищував 60% упродовж кількох тижнів. Іншими словами, довгострокові інвестори залишаються в прибутку, незважаючи на «істерію» на ринку, додали експерти.
Нагадаємо, у 10x Research допустили падіння біткойна до $50 000 через різку зміну настроїв, яка відбулася.
Зі свого боку, теханалітик Пітер Брандт не виключив падіння курсу першої криптовалюти до $44 000.
У Standard Chartered зберегли очікування повернення до ATH у серпні і подальшого зростання до $100 000 до президентських виборів у США в листопаді.