Опціонні трейдери роблять ставку на зростання біткоїна до $80 000

Котирування біткоїна стабілізувалися біля позначки $70 000 після нещодавнього сплеску волатильності. Попри макроекономічний тиск, учасники ринку опціонів налаштовані на продовження ралі з прицілом на $80 000 на початок літа.

Ринкові настрої підтримали свіжі дані щодо інфляції у США, які збіглися з очікуваннями аналітиків. Базовий індекс споживчих цін залишився на рівні 2,4% у річному вимірі. Інвестори традиційно сприймають таку передбачуваність як позитивний сигнал.

Однак аналітики закликають до обережності: поточні звіти ще не враховують нещодавній стрибок цін на нафту. Це ставить Федеральну резервну систему США (ФРС) у складне становище напередодні засідання 18 березня. Інфляція формально знизилася, ринок праці охолов, але нестабільність в енергетичному секторі може спровокувати новий виток зростання цін.

Стійкість біткоїна

Аналітики QCP Capital зазначили, що актив упевнено переніс ринкові потрясіння. Після короткочасного падіння нижче $63 000 на тлі панічних розпродажів ціна швидко повернулася до психологічного рівня $70 000. Довгострокові інвестори продовжують накопичувати монети в діапазоні від $60 000 до $70 000, що створює фундамент для стабілізації.

Засновник платформи Derive.xyz Нік Форстер заявив про зміни в сегменті опціонів. Трейдери пом’якшили хеджування ризиків: перекіс опціонів змінився з негативного на позитивний. Зросли обсяги продажу пут-контрактів. Така динаміка означає очікування стабільних або зростаючих котирувань.

За оцінками Derive, ймовірність зростання біткоїна вище $80 000 до кінця червня становить 35%. Багато трейдерів вважають, що найгірша фаза падіння активу вже позаду.

Великі ставки на зниження

Втім на ринку присутні й великі ведмежі ставки. Зафіксовано ончейн-угоду з опціонами на суму $130 млн із розрахунком на падіння курсу до $65 000 до кінця березня. Це свідчить, що великий капітал продовжує страхуватися від макроекономічної невизначеності.

Голова відділу макроекономіки 21Shares Стефан Колтман попередив, що зростання інфляції наступного місяця практично неминуче на тлі енергетичних шоків. Головним фактором для ринку стане реакція ФРС на ці нові показники.

Аналітикиня XS.com Ранія Гуле заявила, що біткоїн утримав позиції, поки американські акції та золото були під тиском. Криптовалюта дедалі рідше корелює з фондовим ринком, набуваючи рис гібридного фінансового інструмента.

Ринок став спокійнішим порівняно з минулим тижнем, але ситуація залишається крихкою. Подальший вектор руху ціни залежатиме від макроекономічних показників і підсумків засідання американського регулятора.

Ознаки стабілізації біткоїна

Майже місяць біткоїн торгується у вузькому діапазоні $62 800–72 600. Спроби закріпитися вище $70 000 поки не увінчалися успіхом через геополітичну невизначеність. Втім аналітики Glassnode фіксують важливий зсув: ринок переходить від фази примусової ліквідації кредитних плечей до періоду стабілізації.

Ціна затиснута між двома історичними рівнями:

• підтримка: реалізована ціна ($54 400) — середня вартість купівлі всіх монет в обігу;
• опір: істинна середня ринкова ціна ($78 400).

У середині цього каналу формується кластер накопичення. Інвестори поступово нарощують позиції, але поточних обсягів поки недостатньо для потужного імпульсу вгору.

Короткострокові тримачі продовжують відчувати тиск. Індикатор STH-SOPR перебуває на рівні 0,985: значення нижче одиниці сигналізують, що недавні покупці фіксують збитки.

Подібна картина типова для ведмежих фаз. Під час відскоків ціни цей показник створює «стелю»: інвестори прагнуть продати активи в беззбиток, зупиняючи зростання.

ETF і спотовий попит

Після кількох тижнів відтоків на тлі корекції розпочалося відновлення. Семиденна ковзна середня припливів в американські спотові біткоїн-ETF повернулася в позитивну зону. Інституційні інвестори почали викуповувати просідання.

Пожвавлення помітне і на спотових біржах. Індикатор кумулятивної дельти обсягу (CVD) розвернувся вгору — це означає, що покупці почали поглинати ліквідність продавців на великих майданчиках. Для стійкого зростання ця тенденція має закріпитися.

Коли шорт-сквіз

На ринку безстрокових ф’ючерсів ставки фінансування пішли в мінус. Це вказує на перевагу ведмежих настроїв: більшість трейдерів ставлять на падіння і платять премію за утримання коротких позицій.

Експерти попереджають: якщо спотовий попит продовжить зростати, скупчення коротких позицій спровокує шорт-сквіз і різкий стрибок ціни.

На ринку опціонів напруга також спадає:

• короткострокова імпліцитна волатильність знижується — трейдери скорочують обсяги хеджування ризиків;
• пут-опціони все ще дорожчі за ставки на зростання, але розрив між ними швидко скорочується;
• капітал перетікає у кол-опціони — за останню добу на них припало 40,3% від усього обсягу угод.

Ключові рівні

За поточної ціни спотовий ринок залишається в нейтральній зоні. Активність маркетмейкерів із хеджування позицій може утримувати біткоїн у коридорі $67 000–71 000.

Головний «магніт» для ціни розташований вище: в районі $75 000 зосереджено близько $2 млрд негативної гами. Якщо котирування досягнуть цієї позначки, купівлі маркетмейкерів можуть спровокувати імпульс до рівня $80 000. У Glassnode зазначили, що опціони на суму $1,8 млрд із цього обсягу спливають 27 березня, після чого розклад сил на ринку може змінитися.

Експерти констатують: біткоїн залишається під тиском, але зростання припливів в ETF, відновлення спотових покупок і перегрітий ринок шорт-позицій створюють базу для потенційного відновлення.

Обсяг торгів ф’ючерсами

На криптобіржі Binance співвідношення обсягу торгів на ф’ючерсному і спотовому ринках зросло до 5,1. За даними аналітика CryptoQuant під псевдонімом maartunn, це максимальне значення з середини 2023 року.

Поточний показник означає, що обіг деривативів більш ніж у п’ять разів перевищує обсяг торгів на споті.

Згідно з даними аналітика, у 2025 році загальний показник на платформі становив $32,39 трлн. Із них:

• деривативи — $25,4 трлн;
• спот — $6,99 трлн.

У річному вираженні обсяг торгів ф’ючерсами зріс на 19,7% — з $21,21 трлн у 2024 році, тоді як спотовий сегмент не показав значущої динаміки. На думку maartunn, це вказує на структурну трансформацію ринку: торгівля деривативами активно розширюється за збереження стабільного попиту на споті.

Ринок деривативів

За даними Deribit, відкритий інтерес за пут-опціонами зі страйком $20 000 наблизився до $800 млн. Це четверта за популярністю ставка на зниження ціни першої криптовалюти. Голова відділу роздрібних продажів Deribit Сідра Фарік відзначила, що ці цифри не варто трактувати як очікування краху.

За її словами, трейдери продають опціони «глибоко поза грошима», розраховуючи заробити на премії. Імовірність падіння котирувань до цього рівня учасники ринку оцінюють як вкрай низьку.

Загальна ринкова ситуація

Попри зростання цін на нафту до рівня $100 за барель, криптовалютний ринок зберігає стійкість. Біткоїн, Ethereum, XRP і Solana торгуються без різких коливань. На цьому тлі вирізнився токен HYPE проєкту Hyperliquid — він додав близько 7% за добу.

Аналітики вважають, що поточна консолідація очищає ринок криптовалют від надлишкового левереджу.

«Зниження частки позицій з кредитним плечем створює більш стабільний фундамент для наступного руху, коли з’явиться чіткий макроекономічний драйвер», — пояснила віцепрезидентка sFOX Діана Пірес.

Втім зовнішні ризики залишаються актуальними. Індекс MOVE, що відстежує волатильність казначейських облігацій США, з кінця лютого виріс із 60 до 76 пунктів. Подібна динаміка загрожує подальшим посиленням глобальних фінансових умов, що історично тисне на високоризикові активи.

Нагадаємо, у березні старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун підтвердив прихильність своєму прогнозу, згідно з яким ціна першої криптовалюти все ще може обвалитися до $10 000.