TheEnergyMag прогнозує посилення продажів з боку біткоїн-майнерів

Майнінгові компанії вже кілька місяців активно розпродають монети, а свіжі звіти великих гравців вказують на можливе посилення тенденції. Про це пише TheEnergyMag.

Останнім часом свої запаси реалізували:

• Riot — у грудні продала у чотири рази більше монет, ніж видобула за 30 днів;
• Cango — у лютому ліквідувала 4451 BTC (60% резервів);
• Bitdeer — у тому ж місяці повністю розпродала свої запаси біткоїна (близько 943,1 BTC);
• Core Scientific — повідомила про плани продати основну частину монет до кінця першого кварталу.

За підрахунками TheEnergyMag, за п’ять місяців публічні майнери сукупно реалізували понад 15 000 BTC. Це негативне тиснення може посилитися.

«Інакше кажучи: епоха HODL поступово завершується. Майнери продають акції, зіштовхнувшись із різким скороченням прибутку. Тиск з боку продавців не має дивувати», — додали експерти.

Невигідне становище

Згідно з аналізом останніх квартальних звітів, хешпрайс є ключовим показником прибутковості для майнерів, при цьому наразі показник впав нижче $30 за PH/s на добу.

За таких умов більшість публічних гравців працюють на межі беззбитковості або нижче.

«Історично склалося так, що різниця між хешпрайсом і хешкостом є одним із найсильніших чинників, які призводять до ліквідації казначейських запасів», — вказали в TheEnergyMag.

На відміну від попередніх спадів, багато публічних майнерів увійшли у 2025 рік із великими боргами. Індустрія використовувала кредитні лінії, позики під заставу біткоїна та забезпечені облігації для фінансування як операційних витрат, так і масштабного розвитку центрів обробки даних для ШІ та HPC.

Станом на 31 грудня три найбільші майнери — Hut 8, MARA Holdings і Riot — надали сукупно понад 14 500 BTC як заставу за кредитами, заявили автори видання.

«Проблема у тому, що зі зниженням ціни біткоїна зростає і співвідношення суми кредиту до вартості застави. Після різкого обвалу курсу коефіцієнти забезпечення, ймовірно, зросли. Це означає, що компанії вже заклали додаткові монети для підтримання порогових значень кредитування», — додали експерти.

Поточне відновлення першої криптовалюти до $74 000 не надто полегшило становище майнерів. Їм і далі потрібно продавати активи для покриття операційних витрат і виконання планів із переходу до ШІ.

Нагадаємо, у лютому MARA відзвітувала про збиток у $1,7 млрд, а також заявила про намір змістити фокус на штучний інтелект.