Трамп висуває на посаду голови ФРС «дружнього до криптовалют» Кевіна Уорша

30 січня президент США Дональд Трамп оголосив про висунення Кевіна Уорша на посаду наступного голови ФРС після Джерома Пауелла, чий термін закінчується у травні. 

Політик заявив, що давно знає Уорша і «не сумнівається», що той увійде в історію як «один із найвизначніших очільників Федрезерву». 

«Можливо, навіть найкращий», — додав Трамп. 

Напередодні ринки прогнозів оцінювали ймовірність цього результату більш як у 95%. За останню добу шанси вибору Уорша підскочили на 68% на Polymarket. 

Хто такий Кевін Уорш? 

Кевін Уорш — американський фінансист і банківський керівник, який обіймав посаду члена Ради керуючих ФРС з 2006 по 2011 рік. 

За підсумками фінансової кризи 2008 року він був ключовою ланкою між ФРС і Волл-стріт. 

Уорш також представляв Федеральну резервну систему в «Групі двадцяти» (G20) і виступав емісаром Ради керуючих у країнах Азії — як із економікою, що розвивається, так і з розвиненою. 

До цього він обіймав посаду спеціального помічника президента з економічної політики та виконавчого секретаря Національної економічної ради при Білому домі. 

«Ринки загалом бачать у можливому поверненні Уорша ведмежий сигнал для біткоїна. Його фокус на грошовій дисципліні, високих реальних ставках і скороченні ліквідності формує образ криптовалюти не як захисту від знецінення фіату, а як спекулятивного надлишку, що зникає з завершенням ери дешевих грошей», — вважає засновник 10x Research Маркус Тілен.

Вищі реальні відсоткові ставки — це фактична вартість запозичень з поправкою на інфляцію. Саме ця «істинна» ставка найсильніше впливає на фінансові рішення. Коли вона зростає, бізнес і інвестори зазвичай скорочують вкладення в ризикові активи, включно з біткоїном.

Криза 2008 року 

Досвід роботи Уорша лише підсилює побоювання. У розпал світової фінансової кризи 2007–2009 років, коли світова економіка балансувала на межі дефляції, він продовжував попереджати про інфляційні ризики: 

1. У вересні 2008 року, у місяць краху Lehman Brothers, Уорш заявив: «Я все ще не готовий відмовитися від своїх побоювань щодо інфляції».
2. Сім місяців потому, коли ключовий індикатор інфляції ФРС становив 0,8%, а безробіття досягло 9%, він повторив: «Я й надалі більше непокоюся ризиками зростання інфляції, ніж ризиками її зниження».

Багато експертів сходяться на думці, що така жорстка позиція й ігнорування ризиків дефляції поглибили кризу.

«Якби його підхід було реалізовано, це, ймовірно, призвело б до підвищення безробіття, повільнішого відновлення і посилення дефляційних ризиків у 2010-х роках», — зазначив Тілен.

Ймовірне призначення Уорша виглядає парадоксально: його репутація монетарного «яструба» прямо суперечить рефляційній і проризиковій повістці Трампа. 

Президент неодноразово й жорстко критикував Джерома Пауелла — часто переходячи на особисті образи — за збереження високих ставок. За його словами, це «вбиває» економіку. 

Трамп наполягає на необхідності швидких і глибоких знижень, закликаючи знизити ставки приблизно до 1% із поточних 3,5–3,7%.

Тож багато експертів сумніваються, що Уорш — підходяща кандидатура для ФРС, від якої очікують повного слідування курсу Білого дому.

«Кевін Уорш упродовж усієї кар’єри був монетарним „яструбом“, і що критично важливо — у період, коли ринок праці лежав у руїнах. Його нинішня „голубина“ риторика — це питання зручності. Президент ризикує бути ошуканим», — попередили аналітики Renaissance Macro Research. 

Засновник дослідницької компанії NowcastIQ Андреас Стено Ларсен назвав Уорша «зручним» для Трампа кандидатом: 

«На мою думку, вважати Уорша більш „яструбом“ порівняно з іншими кандидатами, як-от Рік Рідер і Кріс Уоллер, — це помилка. Уорш дуже близький до сім’ї Трампа, і я думаю, що він отримав схвалення саме тому, що Трамп хоче бачити на цій посаді людину, з якою у нього достатньо довірливі стосунки, щоб реально „контролювати повістку“. 

Уорш справді тісно пов’язаний з оточенням Трампа. Він одружений на Джейн Лаудер, спадкоємиці косметичної імперії Estée Lauder. Його тесть, мільярдер Рональд Лаудер, — давній політичний союзник Трампа. 

Яке його ставлення до криптовалют? 

Уорш дотримується значно позитивнішого погляду на біткоїн порівняно з Пауеллом, який здебільшого ігнорував роль криптовалюти в економіці США.

В інтерв’ю Гуверівському інституту в липні він відкинув ідею про те, що біткоїн здатний підірвати спроможність ФРС керувати економікою. За словами Уорша, актив може «забезпечувати ринкову дисципліну»:

«Біткоїн мене не непокоїть. Я розглядаю його як важливий актив, який може підказувати політикам, коли вони діють правильно або помилково. […] Це найновіше й найдосконаліше програмне забезпечення, яке дасть нам змогу робити те, що раніше було для нас недосяжним».

Засновник Strategy Майкл Сейлор назвав кандидата на посаду ФРС «першим дружнім до біткоїна головою Федрезерву». 

Як аргументи на користь його позитивного впливу на індустрію деякі також відзначають, що Уорш є радником компанії Bitwise і виступає бізнес-ангелом для низки криптовалютних проєктів. 

Водночас критики не вважають «кілька позитивних слів про біткоїн» показником його справжнього ставлення до цифрових активів. Наприклад, користувач під ніком George Bodine назвав Уорша «частиною системи». 

«Він був членом Ради керуючих ФРС під час світової фінансової кризи й брав участь у розробці та реалізації заходів із порятунку економіки. Він неймовірно багатий, а його сімейні зв’язки та особисті інтереси гарантують, що на першому місці для нього буде саме це, як і цілі ФРС», — підкреслив юзер. 

Дехто також закликав учасників криптоспільноти не переоцінювати заяви Уорша, який насправді займає нейтральну позицію щодо криптовалют, називаючи біткоїн просто «новим програмним забезпеченням». 

Нагадаємо, у січні чинний голова ФРС Джером Пауелл розповів, що Мін’юст США погрожував йому кримінальним переслідуванням через свідчення, надані в Конгресі в червні 2025 року.