У Bitwise підтвердили ефективність стратегії Рея Даліо з біткоїном і золотом
Біткоїн і золото помітно підвищують ефективність портфеля з урахуванням ризику порівняно з класичною стратегією. Такого висновку дійшли аналітики Bitwise.
За їхніми спостереженнями, за останні десять років змішана 15% частка, розподілена між першою криптовалютою та золотом, демонструвала коефіцієнт Шарпа майже утричі вищий, ніж у еталонного портфеля 60/40.
Високе значення коефіцієнта свідчить про якісне управління капіталом: актив приносить прибуток за помірних коливань ціни. Низьке, навпаки, сигналізує, що потенційна вигода не виправдовує рівень ризику.
У Bitwise пояснили, що фактично перевірили й підтвердили рекомендацію мільярдера та засновника Bridgewater Associates Рея Даліо. У липні він порадив спрямувати 15% інвестиційного портфеля в біткоїн або золото як захист від знецінення долара США.
Розрахунковий коефіцієнт Шарпа для портфеля з 15% у цих двох активах становив 0,679 проти 0,237 у класичного портфеля. Стратегія лише із золотом показала результат 0,436.
Динаміка в кризу та на зростанні
У межах дослідження фахівці проаналізували чотири масштабні ринкові спади (2018, 2020, 2022, 2025 років), виявивши чітку модель поведінки активів.
У періоди падіння золото виступає стабілізатором, демонструючи зростання або менші втрати. Біткоїн же переживає глибші корекції, ніж акції. У фазах відновлення перша криптовалюта суттєво випереджає драгметал і традиційні активи.
Наприклад, у 2020 році на тлі кризи через пандемію COVID-19 акції подешевшали на 33,79%, біткоїн — на 38,10%, золото — на 3,63%. Втім під час загального відновлення флагман крипторинку злетів на 774,94%, драгметал — на 111,92%, а акції — на 77,8%.
Аналітики також окреслили динаміку поточного відскоку після жовтневого краху. На момент проведення дослідження (дані не остаточні) золото випередило всіх, подорожчавши на 44,79% від локального дна. Акції додали 38,65%, а біткоїн — 14,04%.
Повний цикл відновлення завершиться у квітні 2026 року, тому підсумкові результати можуть змінитися.
«Часто питання про вибір між золотом і біткоїном ставиться як “або-або”. Однак, як показують дані, історично найкращою відповіддю є “і те, й інше”», — підсумували в Bitwise.
Нагадаємо, вперше з середини 2022 року 52-тижнева кореляція біткоїна і золота опустилася до нуля.