Поточна структура ринку криптовалют співставна з циклом 2015–2017 років, для якого характерні «помірні просадки». Такими спостереженнями поділилися аналітики Glassnode.
Експерти припустили, що жовтневий максимум міг завершити бичачу фазу. У такому разі корекції виглядають незначними та нагадують динаміку семирічної давнини.
На позначці $69 000 нереалізований збиток становив близько 17% від капіталізації ринку.
Дослідники підкреслили, що поточний стан інвесторів повторює структуру початку травня 2022 року.
На момент написання біткоїн торгується по $67 154. За останню добу актив здешевшав на 3,1%.
Маркетмейкер Wintermute констатував повне обнулення зростання біткоїна, накопиченого після перемоги Дональда Трампа на виборах президента США в листопаді 2024 року.
На думку аналітиків, драйверами падіння стали тиск з боку американського капіталу, значний відтік коштів із спотових ETF і перетік ліквідності в сектор штучного інтелекту.
Минулих вихідних обсяг ліквідацій перевищив $2,7 млрд. Біткоїн уперше з квітня 2025 року опустився нижче позначки $80 000, після чого ціна рухнула до $60 000. Згодом котирування скоригувалися до рівня $70 000.
Актив втратив 50% від історичного максимуму — це найглибша просадка з 2022 року.
Аналіз потоків капіталу вказує на структурні продажі з боку інвесторів зі Штатів. Індекс Coinbase Premium (різниця курсів на Coinbase і глобальному ринку) залишається від’ємним із грудня, підтверджуючи стійкий тиск продавців у США.
Інституційна підтримка, що раніше була драйвером зростання, вичерпалася. Із листопада чистий відтік зі спотових біткоїн-ETF становив $6,2 млрд — це найдовша серія вилучення ліквідності від запуску інструментів.
Ключовим джерелом тиску став фонд IBIT від BlackRock. Коли інвестори виводять кошти, емітенти змушені продавати монети на спадному ринку, створюючи спіраль подальшого зниження ціни.
Відтік капіталу в ШІ
Аналітики Wintermute пов’язали слабкість крипторинку з бумом штучного інтелекту. ШІ-проєкти поглинають вільний капітал на шкоду іншим ризиковим активам.
Динаміка біткоїна тепер корелює з акціями розробників ПЗ. Якщо виключити сектор штучного інтелекту з індексу Nasdaq, негативна кореляція криптовалют практично зникає. Для повернення інтересу до цифрових активів потрібен спад ажіотажу навколо ШІ.
Прогноз і умови розвороту
Ринок пройшов через капітуляцію: волатильність різко зросла, а зайвий левередж було «змито». Втім аналітики не чекають швидкого V-подібного відновлення. Нереалізовані збитки казначейств цифрових активів досягли $25 млрд.
У Wintermute вважають стійкий відскок малоймовірним до виконання трьох умов:
повернення Coinbase Premium у позитивну зону;
відновлення притоку коштів в ETF;
стабілізація базисних ставок.
Найближчим часом ринок очікує період високої волатильності та пошуку рівноважної ціни. Напрямок тренду й далі диктуватимуть інституційні потоки через ETF і деривативи.
Сейлор: біткоїн обжене S&P 500
Засновник Strategy Майкл Сейлор заявив, що біткоїн збереже перевагу над традиційними активами в найближчі роки. Поточна просадка не змінює стратегію компанії щодо накопичення монет.
В інтерв’ю CNBC він спрогнозував, що на довгій дистанції «цифрове золото» покаже результати значно кращі за основні фондові індекси.
«Я думаю, що в наступні чотири-вісім років біткоїн перевершить показники S&P у два чи три рази», — зазначив він.
Попри ринковий спад, фірма продовжує поповнювати казначейство. 9 лютого Strategy відзвітувала про купівлю ще 1142 BTC за ~$90 млн.
Таким чином, загальний обсяг активів на балансі компанії досяг 714 644 BTC. Це становить понад 3,4% від емісії біткоїна.
Сейлор відкинув побоювання, що тиск на ціну може змусити компанію почати розпродаж активів.
«Ми не збираємося продавати. Ми будемо купувати біткоїн. Я очікую, що ми будемо купувати біткоїн кожен квартал вічно», — підкреслив підприємець.
Сейлор додав, що волатильність — невід’ємна частина привабливості активу. Інвесторам із горизонтом у кілька років варто фокусуватися на довгостроковій ефективності, а не на короткострокових коливаннях.
Що з ефіром?
Великі тримачі Ethereum продовжують нарощувати позиції, попри падіння котирувань нижче їхньої середньої ціни входу. На це вказав ончейн-аналітик під ніком CW8900.
Ethereum has Fallen Below the Realized Price of the Accumulation Addresses
“The current price is below the price at which they began accumulating. Furthermore, their accumulation is proceeding even more aggressively.” – By @CW8900
За даними експерта, ринкова вартість другої за капіталізацією криптовалюти опустилася нижче реалізованої ціни адрес накопичення. Фактично актив торгується дешевше рівнів, де великі гравці формували основні позиції.
Зазвичай вихід «під воду» провокує паніку серед роздрібних трейдерів. Втім кити реагують інакше: вони не зупиняють покупки, а навпаки — нарощують активність.
Аналітик зазначив, що масштабна фаза накопичення ефіру стартувала у червні 2025 року і відтоді не припинялася. CW8900 підкреслив два ключові фактори:
Поточна ціна знаходиться нижче стартової точки накопичення.
Темпи скуповування монет зараз вищі, ніж на початковому етапі.
На думку експерта, великий капітал розглядає корекцію як можливість викупити обсяг за вигідними цінами й усереднити позиції.
Друга за капіталізацією криптовалюта торгується по $1947 (-3% за добу).
