У JPMorgan засумнівалися у зниженні ключової ставки ФРС у 2026 році
Аналітики найбільшого у світі банку JPMorgan вважають, що ФРС утримуватиме ключову ставку в поточному діапазоні 3,5–3,75% протягом 2026 року. Про це пише Reuters.
Регулятор може знизити її на 25 б.п. приблизно у другій половині наступного року.
Раніше прогнозоване пом’якшення монетарної політики у березні та червні в Goldman Sachs і Barclays також перенесли на вересень і грудень. У Morgan Stanley вважають, що ФРС ухвалить таке рішення не раніше червня.
Фінансові організації переглянули свої прогнози на тлі конфлікту між президентом США Дональдом Трампом і головою Федрезерву Джеромом Пауеллом. Раніше останній заявив, що Білий дім погрожував йому кримінальним переслідуванням за відмову виконувати вимоги глави Сполучених Штатів щодо зниження ключової ставки.
Сценарій JPMorgan розходиться з ринковими очікуваннями. Згідно з CME FedWatch, трейдери закладають щонайменше два раунди пом’якшення монетарної політики.
Подібної точки зору дотримуються багато криптоаналітиків. Вони очікують, що здешевлення кредитів підштовхне схильність до ризику й позитивно позначиться на ризикових активах, включно з криптовалютами.
При цьому фахівці банку залишили можливість для маневру. За їхніми словами, зниження ставки стане актуальним, якщо ослабне ринок праці або сповільниться інфляція.
«Якщо ринок праці знову продемонструє слабкість у найближчі місяці або інфляція помітно знизиться, ФРС все ж може перейти до пом’якшення політики. Однак ми очікуємо, що до другого кварталу ринок праці, навпаки, посилиться, а процес уповільнення інфляції матиме дуже поступовий характер», — уточнили в JPMorgan.
Сприятливе середовище
У VanEck заявили, що перший квартал 2026 року стане періодом зростання апетиту до ризикових активів завдяки появі ясності в бюджетній і монетарній політиці.
«У міру того, як ми входимо в новий рік, ринки функціонують в умовах передбачуваності, яких у інвесторів не було роками», — зазначили аналітики.
Одним із ключових факторів вони назвали «поступове поліпшення фіскальної ситуації у США»:
«Хоча дефіцити бюджету як і раніше високі, вони скорочуються у відсотковому відношенні до ВВП порівняно з рекордними рівнями періоду пандемії».
На думку експертів, стабілізація бюджетно-податкової політики допомагає стримувати довгострокові процентні ставки та знижує ймовірність екстремальних ринкових подій.
Середовище з високим апетитом до ризику вважається сприятливим для цифрових активів і акцій технологічних, а також ШІ-компаній. Втім, після жовтневого краху біткоїн втратив кореляцію з ринками цінних паперів і золота.
Експерти також вказали на складність короткострокових прогнозів ціни першої криптовалюти через порушення теорії про чотирирічні цикли.
Нагадаємо, аналітики передбачили зростання біткоїна до $100 000 у січні. За їх словами, відтік коштів із цифрового золота досяг дна, і тепер криптовалюта перейшла у фазу відновлення.