У Kaiko оцінили вплив фактора Mt.Gox на ліквідність криптовалют

Додатковий тиск продажів у зв’язку з розподілом 47 170 BTC ($2,7 млрд), що залишилися в опікуна Mt.Gox, не має спричинити проблеми з ліквідністю цифрових активів. Такого висновку дійшли в Kaiko.

Аналітики нагадали, що хвилі ліквідацій і реалізація монет клієнтами збанкрутілих криптовалютних компаній супроводжували інвесторів на різних етапах з травня по серпень.

Одним з основних джерел страху стали виплати Mt.Gox. Так, у рамках першої хвилі розподілу в розмірі 100 000 BTC ринок зіткнувся з сильними розпродажами.

Крім Mt.Gox з 47 170 BTC потенційно тиск на котирування може спричинити влада США (203 220 BTC), Китаю (190 000 BTC), Британії (61 200 BTC), України (46 350 BTC).

Згідно з фахівцями, запуск крипто-ETF сприяв зростанню на 30% торгового обороту на десяти найбільших платформах з 2023 року. Вони пояснили, що розгляд тільки цієї метрики не дає змоги коректно оцінити всю картину загалом, оскільки на показник можуть впливати комісії та різні маркетингові акції.

Експерти запропонували розглядати обсяг торгів у поєднанні з глибиною ринку. На наведеному нижче графіку наведено останній індикатор (1%) стосовно біткоїна до і після краху FTX.

Ще один показник, який слід враховувати під час оцінювання стабільності активу, — відношення добового обсягу торгів до середньої глибини ринку (1%). Метрика застосовується часто для аналізу завищених оборотів і маркера здатності майданчика справлятися з волатильністю.

Під час обвалу в серпні він досяг максимуму на всіх біржах, але відносно більше на тих, у яких значення було найвищим. Це свідчить про те, що ці платформи відчували сильніший тиск на ринок, і їхні книги ордерів постраждали більшою мірою, ніж інші.

Спостереження збігаються з даними, отриманими за допомогою інших індикаторів ліквідності на кшталт прослизання.

2 серпня падіння біткоїна нижче $50 000 ускладнило виконання ордерів за бажаними цінами, викликаючи стрибки волатильності. 5 серпня показник прослизання для BTC-USD на основних біржах США потроївся протягом кількох годин.

Примітно, що в середньому воно залишалося підвищеним і після розпродажу, що свідчить про невизначеність, яка зберігається, зазначили експерти.

Нижче представлено графік розбігу прослизання для різних платформ.

Нагадаємо, у серпні аналітики Kaiko виявили зростання концентрації ліквідності в періоди торгів на фондових біржах, що створило передумови для різких коливань котирувань у вихідні в періоди ринкових стресів.

Раніше потенційний тиск з боку клієнтів Mt.Gox оцінили в Glassnode.