У Santiment назвали біткоїн недооціненим у порівнянні з золотом та акціями

Біткоїн є недооціненим, заявили аналітики Santiment. Такого висновку вони дійшли після аналізу розриву чотирирічної кореляції між ціною монети та фондовим ринком.

📊 Over the past 3 months, there has been a clear correlation break between crypto and equities. Here are the major sector returns since August 11th:

🥇 Gold: +21%
🏦 S&P 500: +7%
🪙 Bitcoin: -15%

🧐 Based on 4 years of a tight correlation, $BTC is arguably being undervalued. pic.twitter.com/gIWiJPZpc5

— Santiment (@santimentfeed) November 12, 2025

Експерти зазначили, що за останні три місяці динаміка ключових активів помітно розійшлася. З 11 серпня золото зросло на 21%, а індекс S&P 500 — на 7%. За той самий період ціна біткоїна, навпаки, знизилася на 15%.

Останній рубіж

У Bitcoin Vector відзначили зміщення фокусу ринку до діапазону $94 000–95 000. Вони назвали його наступною великою зоною накопичення та «переломним моментом для структури цифрового золота».

The market’s focus is turning toward $94K–$95K, the next major accumulation zone and a critical inflection point for Bitcoin’s structure.

It’s also the annual open, a level that could trigger extreme fear and capitulation; yet for long-term holders, that same panic often marks… pic.twitter.com/AC1mCx2HrK

— Bitcoin Vector (@bitcoinvector) November 11, 2025

Цей рівень збігається з ціною відкриття року. На думку експертів, його досягнення може спровокувати страх і хвилю капітуляції. Втім, для довгострокових інвесторів подібні періоди паніки нерідко стають вдалим моментом для купівлі.

На момент написання перша криптовалюта торгується біля ~$104 800, подешевшавши на 0,4% за добу.

Зростання в листопаді під сумнівом

Аналітики Bitfinex вказали на ризик падіння ціни біткоїна. Останні два тижні актив торгується у вузькому діапазоні $106 000–116 000.

Тиск на вартість чинять довгострокові холдери (LTH), які фіксують прибуток. Згідно зі звітом, LTH продають близько 104 000 BTC на місяць — максимум із липня. Аналітики зазначили, що бичачі фази відновлювалися лише після того, як ця група інвесторів переходила від продажів до накопичення.

Короткострокові холдери (STH), що купили актив нещодавно, також втрачають упевненість. Метрика STH-NUPL опустилася до -0,05, що свідчить про невеликі «паперові» збитки. Якщо курс не відновиться, ця група може розпочати примусові продажі.

Ринок деривативів також вказує на невизначеність. Імпліцитна волатильність в опціонах продовжує знижуватися — трейдери не очікують різких цінових рухів найближчим часом.

Ситуацію погіршують змішані макроекономічні сигнали. ФРС знизила процентну ставку, але інвестори не впевнені у подальшому пом’якшенні монетарної політики регулятора. Це стримує приплив спекулятивного капіталу на ринок.

Ймовірність зниження ставки на засіданні 10 грудня впала до 63,4%. Раніше цей показник наближався до 90%.

У Bitfinex вважають, що без надходжень нового капіталу від спотових учасників чи тримачів ETF біткоїн залишиться у боковику. Основною зоною підтримки виступає діапазон $106 000–107 000. Його пробій відкриє шлях до $100 000. Втім, для старту відновлення ціні необхідно закріпитися вище $116 000.

Історично листопад — сильний місяць для біткоїна. За даними Coinglass, з 2013 року середнє зростання в цьому місяці становило 42,04%.

Локальне дно

Ончейн-метрика чистого нереалізованого прибутку біткоїна (NUP) опустилася до рівня, який історично передував формуванню локального дна. На це звернув увагу аналітик під псевдонімом CoinCare.

The Bitcoin Net Unrealized Profit (NUP) is Signaling a Potential Bottom

“Currently sitting at 0.476, the metric suggests that selling pressure has significantly eased — indicating that we may be approaching a short-term market bottom.” – By CoinCare pic.twitter.com/GOmHgI3gxK

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) November 12, 2025

NUP відображає загальний нереалізований прибуток тримачів, чиї монети перебувають «у плюсі». Високе значення метрики вказує на сильний тиск із боку продавців.

За спостереженнями CoinCare, у поточному ринковому циклі локальні мінімуми формувалися, коли показник опускався нижче 0,5. Зараз метрика перебуває на рівні 0,476.

«Тиск продавців значно послабшав. Це вказує на те, що ми можемо наближатися до короткострокового дна ринку. У найближчій перспективі можна очікувати відскоку», — підсумував він.

Збір урожаю

Інвестиційний стратег Morgan Stanley Денні Галіндо зазначив, що історичні дані вказують на чотирирічний цикл ціни біткоїна: три роки зростання і один рік падіння.

«Зараз ми перебуваємо в осінньому сезоні. Осінь — час збору урожаю. Тож це час, коли ви хочете забрати свій прибуток», — сказав він.

Голова напряму досліджень брокерів і керуючих активами Morgan Stanley Майкл Сайприс додав, що інституційні інвестори почали розглядати першу криптовалюту як повноцінну частину диверсифікованих портфелів. Дехто справді вважає актив «цифровим золотом» або засобом хеджування від інфляції.

Сайприс підкреслив, що прийняття криптовалют великими гравцями відбувається повільно через складні внутрішні процеси, комітети з ризиків і довгострокові стратегії.

Втім, впровадження пришвидшується, оскільки регулювання та інфраструктура ETF знизили бар’єри для входу. Він вказав, що спотові фонди на базі біткоїна та Ethereum «залучили в індустрію мільярди».

Нагадаємо, в листопаді дослідження Sygnum показало, що інституційні інвестори впевнені в зростанні криптовалют до кінця року.