У Wintermute заявили про «взаємозамінність» акцій і криптовалют
Потоки капіталу свідчать: акції та криптовалюти стають «взаємозамінними активами, що знижують ризики». Про це заявили аналітики Wintermute.
«Зіставивши власні дані про криптоінвесторів з інформацією JPMorgan про притоки коштів у роздрібні акції, ми отримуємо новий ракурс для вивчення взаємозв’язку між активністю учасників на фондовому та криптовалютному ринках», — зазначили в компанії.
До кінця 2024 року обидва напрями рухалися синхронно: позитивний настрій традиційних гравців означав купівлі цифрових активів. Втім у 2025 році тенденція зламалася — нині роздрібні інвестори рекордними темпами вкладаються в акції, лишаючись осторонь від криптовалют.
На думку аналітиків, коливна кореляція між роздрібною активністю та ринковою капіталізацією альткоїнів підтверджує цей зсув. Тепер інвестори розподіляють кошти між сегментами, а не вкладаються в обидва одночасно.
В Wintermute виділили кілька ключових моментів, що сформували поточну картину:
- мемкоїни та ШІ-агенти «пережили свій зоряний час» — коли активність на фондовому ринку забуксувала, інвестори перейшли в ці ніші;
- роздріб продовжував активно скуповувати акції на спадах — як у період оголошення про запровадження тарифів США у квітні 2025 року, так і останнім часом;
- після 10 жовтня відбувся практично повний перехід у фондовий ринок, який триває й досі.
«Важливо відзначити: ми не вважаємо активність роздрібних інвесторів у криптовалюті достатньо високою, щоб відволікти увагу від акцій. Ми говоримо про те, що підвищена залученість на фондовому ринку витісняє криптовалюту», — уточнили експерти.
За словами аналітиків, активність роздрібу в напрямку класичних продуктів — новий фактор, за яким криптоінвесторам варто уважно стежити, щоб виявляти сприятливі моменти стійкішого попиту на цифрові активи.
Дозрівання ринку
Зростаюча присутність досвідчених інвесторів поряд із новими інструментами ліквідності на кшталт ETF і DAT пом’якшила «рефлексивні стрибки волатильності», характерні для попередніх циклів.
Однак за загальної ринкової капіталізації крипторинку у $2,3 трлн для позитивного руху потрібен значно більший притік капіталу, ніж п’ять років тому, зазначили у Wintermute.
«У міру зниження волатильності ключова перевага криптовалют для інвесторів також слабшає. Екстремальні коливання, які визначали цикл 2021–2022 років і привабили ціле покоління нових учасників, просто зникли у звичній формі. Для роздрібу, що прагне волатильності, акції стають дедалі привабливішими», — додали аналітики.
Хоч криптовалюти й надалі відіграють помітну роль у портфелях, тепер цифрові активи стали лише одним із багатьох інструментів, а не основним продуктом для спекуляцій, підсумували в компанії.
Нагадаємо, у River зафіксували рекордне зростання прийняття біткоїна інституційними банками, публічними компаніями та державами.