«Виживуть лише гіганти»: в Pantera Capital спрогнозували крах малих криптоказначейств

У 2026 році DAT-компанії зіткнуться з «жорсткою консолідацією» — виживуть лише кілька найбільших гравців із біткоїном та Ethereum на балансах. Такої думки дотримуються аналітики Pantera Capital.

https://t.co/auF9ctHG0d

— Pantera Capital (@PanteraCapital) January 21, 2026

«Інших або поглинуть, або відкинуть назад, за винятком, можливо, одного-двох щасливих гравців з альтернативними токенами», — зазначили вони.

За словами експертів, тренд уже помітний: акумулювання активів концентрується в обмеженого кола корпорацій. Зокрема, на це вказує ситуація в секторі казначейств другої за капіталізацією криптовалюти.

Апологети Ethereum

BitMine зміцнює статус найбільшого утримувача другої за капіталізацією криптовалюти. Лише за минулий тиждень компанія інвестувала $104 млн у купівлю 35 268 ETH. Сукупно від початку року портфель фірми зріс на 92 511 ETH ($277 млн).

На момент написання під управлінням компанії — понад 4,2 млн ETH ($12,9 млрд), що становить 3,48% загальної пропозиції активу.

BitMine також зайнялася стейкінгом — фірма заблокувала загалом 1 943 200 ETH ($5,71 млрд).

Tom Lee(@fundstrat)’s #Bitmine staked another 171,264 $ETH($503.2M) 6 hours ago.

In total, #Bitmine has now staked 1,943,200 $ETH($5.71B).https://t.co/P684j5YQaG pic.twitter.com/xrFAF4KKau

— Lookonchain (@lookonchain) January 23, 2026

Друге за величиною Ethereum-казначейство — SharpLink — придбало 4987 ETH ($14 млн). Інші DAT уже тривалий час не звітували про нові покупки криптовалюти — схожа картина спостерігається й у секторі компаній, що накопичують біткоїн.

Біткоїн-казначейства

Тут найбільшим гравцем залишається Strategy Майкла Сейлора, яка володіє 709 715 BTC ($63,5 млрд) і продовжує поповнювати резерв.

На компанію припадає більша частина активів, що перебувають під управлінням публічних корпоративних структур (1 млн BTC вартістю $96,7 млрд).

Для порівняння, на балансі другого за величиною казначейства — 52 850 BTC ($4,7 млрд), тобто більш ніж у 11 разів менше, ніж у Strategy.

Зростаючий розрив ставить під сумнів стійкість невеликих казначейств, особливо тих, що залучали капітал через борг або випуск акцій у періоди бичої фази ринку. Деякі вже відчули наслідки — наприкінці грудня ETHZilla продала 24 291 ETH вартістю $74,5 млн для погашення боргових зобов’язань.

Раніше до ліквідації активів вдалася французька Sequans Communications: компанії довелося продати 970 BTC ($94,5 млн) для виплат за конвертованим боргом.

Нагадаємо, у листопаді інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган вказав на неефективність криптоказначейств.