Як витрати на енергію б’ють по ШІ-компаніях

Поточні доходи ШІ-компаній можуть не виправдати величезні витрати на обчислення. Про це заявив CEO HSBC Жорж Ельхедері на Глобальному інвестиційному саміті фінансових лідерів, пише CNBC.

У липні аналітики Morgan Stanley повідомили, що протягом наступних п’яти років потужність глобальних дата-центрів зросте вшестеро, а до кінця 2028 року оцінка дата-центрів та їхнього обладнання сягне $3 трлн.

В квітневому звіті McKinsey наводиться ще вища оцінка — до 2030 року для задоволення попиту на ШІ-інфраструктуру знадобляться капітальні витрати у $5,2 трлн. Витрати на дата-центри, що обслуговують традиційні IT-застосунки, прогнозуються на рівні $1,5 трлн.

За словами Ельхедері, споживачі не готові за це платити, а компанії діятимуть обережно, адже переваги у продуктивності не матеріалізуються протягом року-двох.

«Це схоже на п’ятирічні тренди, і тому зростання означає, що ми почнемо бачити реальні вигоди у вигляді доходів і готовність платити за це, ймовірно, пізніше, ніж очікують інвестори», — сказав він.

Голова і CEO General Atlantic Вільям Форд погодився з твердженням:

«У довгостроковій перспективі ви створите цілу низку нових галузей і застосунків, і це принесе вигоду у вигляді підвищення продуктивності, але знадобиться 10–20 років».

Великі технологічні компанії Alphabet, Meta, Microsoft і Amazon підвищили прогнози щодо капітальних витрат до $380 млрд у 2025 році. OpenAI уклала низку інфраструктурних угод приблизно на $1 трлн.

Форд зазначив, що колосальні вливання в ШІ-сектор відображають усвідомлення його довгострокового впливу. Водночас потрібно «заплатити наперед за можливість, яка з’явиться в майбутньому». На ранніх етапах можливі «неправильний розподіл капіталу, переоцінка та ірраціональний ентузіазм».

«Ви справді робите ставку на те, що це буде широкомасштабна технологія, більш схожа на залізниці чи електрику, які з часом мали глибокий вплив і змінили економіку. Але в перші кілька років дуже складно точно передбачити, як саме», — підсумував CEO General Atlantic.

Бульбашка чи ні?

Останнім часом інвестори активно обговорюють, чи не переоцінюють ринки штучний інтелект.

Минулого тижня інвестор Рей Даліо заявив, що його особистий «індикатор бульбашки» перебуває на відносно високому рівні. Водночас голова ФРС Джером Пауелл охарактеризував бум ШІ як «відмінний» від ситуації з доткомами.

Засновник сингапурської венчурної компанії Antler Магнус Грімеланд вважає, що індустрія «однозначно» не перебуває у стані бульбашки. За його словами, швидкість впровадження нейромереж у бізнес вища порівняно з іншими технологічними змінами, як-от перехід від фізичних серверів до хмарних обчислень.

Крім того, штучний інтелект є «пріоритетним завданням» для лідерів думок — від керівників медичних закладів в Індії до американських компаній зі списку Fortune 500.

«Що відрізняє цю ситуацію від бульбашки і робить її абсолютно іншою порівняно з доткомами, так це те, що за більшістю зростання стоять реальні доходи», — сказав Грімеланд.

Ще одна відмінність популярності ШІ від буму доткомів — швидкість прийняття з боку споживачів.

«Подумайте, як швидко змінилася наша поведінка в інтернеті, так? Рік тому 100% моїх пошукових запитів [були в] Google. Зараз значення, ймовірно, 20%», — сказав Грімеланд.

ШІ-проєкти дедалі частіше інтегруються зі звичними онлайн-системами. У жовтні OpenAI представила свій браузер Atlas зі вбудованим чат-ботом і ШІ-асистентами.

Великі витрати OpenAI

Річний дохід OpenAI перевищує $13 млрд, повідомив у подкасті BG2 голова компанії Сем Альтман. Сума велика, однак вона блякне на тлі витрат у $1 трлн, які стартап планує спрямувати на обчислювальну інфраструктуру протягом наступного десятиліття.

Ведучий Бред Герстнер поставив Альтману запитання на цю тему й отримав таку відповідь:

«По-перше, ми отримуємо значно більше. По-друге, Бред, якщо ти хочеш продати свої акції, я знайду тобі покупця».

Він додав, що є критики, які «з великим хвилюванням говорять про обчислювальні системи чи щось інше і були б раді купити акції».

Альтман визнав, що існують ситуації, які можуть призвести до проблем, наприклад, відсутність доступу до достатнього обсягу обчислювальних ресурсів. Але «доходи стрімко зростають», додав він.

«Ми робимо ставку на те, що зростання триватиме, причому це стосується не лише ChatGPT. Сподіваємося стати одним із важливих сервісів ШІ, наш бізнес із виробництва споживчих пристроїв буде значущим, а штучний інтелект, здатний автоматизувати науку, створить величезну цінність», — сказав підприємець.

CEO Microsoft Сатья Наделла зазначив, що OpenAI «перевищила» всі бізнес-плани, які надавали його компанії як інвестору.

Великі інвестиції

Великі корпорації продовжують вкладати десятки мільярдів доларів у ініціативи ШІ, попри розмови про бульбашку в секторі.

У квітні OpenAI домовилася про залучення $40 млрд за оцінки у $300 млрд. У жовтні компанія дозволила чинним і колишнім співробітникам продати акції на $6,6 млрд. У межах угоди оцінка стартапу становила $500 млрд — рекорд серед приватних фірм.

3 листопада стартап Lambda, що займається хмарними обчисленнями, оголосив про укладення багатомільярдної угоди з Microsoft, яка передбачає створення інфраструктури ШІ на базі десятків тисяч чипів Nvidia.

«Ми перебуваємо посеред, мабуть, найбільшого технологічного будівництва, яке коли-небудь бачили. Нині індустрія розвивається дуже добре, і дуже багато людей користуються ChatGPT, Claude та іншими доступними сервісами штучного інтелекту», — прокоментував CEO стартапу Стівен Балабан.

3 жовтня Microsoft оголосила про інвестиції $15,2 млрд в ОАЕ протягом чотирьох років. Вони включають постачання передових графічних чипів Nvidia.

У межах угоди США надали корпорації ліцензію на експорт мікросхем.

Інвестиційні кошти компанія почала витрачати в регіоні з 2023 року. Нова угода передбачає інвестиції $7,9 млрд із початку 2026 року до кінця 2029-го, зокрема $5,5 млрд на капітальні витрати та розширення інфраструктури ШІ.

Microsoft також уклала угоду на $9,7 млрд з австралійською компанією IREN про надання хмарних обчислювальних потужностей для ШІ. Домовленість дасть корпорації доступ до інфраструктури, збудованої на графічних процесорах Nvidia GB300.

Грімеланд підкреслив, що «величезні» суми грошей надходять у пов’язані з ШІ компанії за «неправильною» оцінкою, однак можливості сфери набагато більші.

Енергія

Енергія — один із ключових факторів величезних витрат ШІ. Робота сотень тисяч відеокарт потребує постійного потоку електроенергії. Це створює навантаження на мережу та призводить до зростання тарифів на комунальні послуги, чим незадоволені кінцеві споживачі.

Скільки енергії буде достатньо для ШІ? Ніхто не знає, навіть Альтман чи Наделла.

«У цьому конкретному випадку цикли попиту і пропозиції справді неможливо передбачити. Найбільша проблема, з якою ми зараз стикаємося, — не надлишок обчислювальних потужностей, а здатність достатньо швидко збудувати [дата-центри] поряд із джерелами живлення», — сказав CEO Microsoft у подкасті BG2.

Інакше в компанії опиниться занадто багато чипів на складі, які ні до чого підключити, додав він.

Зростання попиту на електроенергію випередило плани комунальних підприємств щодо створення нових генерувальних потужностей. Це призвело до того, що розробники дата-центрів почали отримувати енергію, оминаючи мережу завдяки спеціальним угодам.

«Якщо найближчим часом з’явиться дуже дешевий вид енергії у масовому масштабі, то багато людей будуть вкрай розчаровані чинними контрактами, які вони підписали», — підмітив Альтман.

Нагадаємо, у липні 2024 року Bernstein Research припустили дефіцит електроенергії у США за умови збереження темпів зростання попиту з боку центрів обробки даних для ШІ.