Засновник Galaxy розкрив плани виходу на ринок передбачень

Galaxy Digital веде перемовини з платформами Polymarket і Kalshi щодо надання послуг маркетмейкера. Про це розповів її засновник Майк Новограц.

За його словами, компанія забезпечуватиме на майданчиках регулярні торги для підтримання ліквідності.

«Ми проводимо обмежені експерименти з маркетмейкінгом на майданчиках для прогнозів, але вважаю, що зрештою ви побачите нас у ролі постачальника ширшої ліквідності», — заявив Новограц.

На відміну від традиційних букмекерів, які виступають контрагентом за кожною ставкою, Kalshi і Polymarket працюють за децентралізованою моделлю: для купівлі контракту «Так» на будь-яку подію має бути зустрічна заявка «Ні» від іншого учасника.

Для забезпечення стабільної ліквідності вони активно залучають професійних маркетмейкерів. Обидві компанії розробили системи стимулювання, виплачуючи винагороди трейдерам, які підтримують торгові обороти. 

Довгий час ринки передбачень залишалися нішевими та не привертали уваги великих гравців з Уолл-стрит. Фактично єдиною компанією, що публічно підтвердила свою участь як маркетмейкер на Kalshi, донедавна була Susquehanna International Group.

Однак прибутковість цього бізнесу починає змінювати ситуацію. За даними Bloomberg, Jump Trading вже розпочала маркетмейкінг на Kalshi. Очільник AQR Capital Management Кліфф Аснесс заявив про розгляд виходу фірми в сектор спортивних ставок. 

Два стовпи

Поки ринок передбачень представлений двома головними гравцями — Polymarket і Kalshi. За неповний листопад їхній сукупний обсяг торгів уже перевищив $48 млрд.

Із самого початку лідером була Polymarket — вона здобула відомість під час виборів президента США. Однак у вересні її випередила регульована CFTC платформа Kalshi.

За останні місяці обидва проєкти залучили значні суми інвестицій і уклали низку стратегічних партнерств. У жовтні Polymarket отримала $2 млрд від Intercontinental Exchange — оператора Нью-Йоркської фондової біржі. 

На тлі офіційного повернення на ринок Сполучених Штатів платформа веде перемовини про залучення додаткового капіталу за оцінки у $12 млрд–15 млрд. 

Того ж місяця Kalshi отримала $300 млн, що збільшило оцінку майданчика до $5 млрд, а річний торговий обсяг перевищив $50 млрд. У листопаді в проєкт інвестували ще $1 млрд, підвищивши потенційну вартість до $11 млрд. 

Еволюція 

Раніше аналітики Bernstein заявили, що ринки прогнозів трансформуються в універсальні інформаційні платформи. За їхніми словами, попит вийшов далеко за межі політики й спорту, охопивши економіку, культурні події, корпоративні новини та фінансові індикатори.

Експерти відзначили, що це зумовлено зростанням регуляторної визначеності, інституційними інвестиціями, розвитком токенізації та активною інтеграцією з роздрібними брокерами. Зокрема, вони вказали на роль Robinhood — ключового партнера Kalshi. 

Компанія пропонує понад 1000 контрактів і забезпечує 57% обсягу платформи передбачень. Щомісячний оборот брокера в сегменті сягнув $2,5 млрд, що еквівалентно $300 млн річного доходу.

У жовтні топменеджер Robinhood Джей Бі Маккензі заявляв у розмові з Reuters, що фірма розглядає можливість придбання проєктів на ринку прогнозів для розширення бізнесу. 

«Я постійно відстежую потенційно цікаві пропозиції — якщо таке з’явиться, ми його вивчимо та оцінимо відповідність нашим завданням. Ми також маємо сильну інженерну команду, здатну створювати якісні продукти самостійно. Тому шукатимемо баланс між цими двома підходами», — говорив він. 

Нагадаємо, у листопаді з’явилися чутки, що найбільша американська криптобіржа Coinbase планує інтегрувати в свої сервіси Kalshi.