США, Європа, Азія: яка частина світу має найбільшу владу на крипторинку?
Ми живемо в епоху глобалізації.
У наш час кожен аспект людського буття здебільшого продиктований глобальними тенденціями та міжнаціональним культурним обміном. І ринок криптовалют не є винятком.
Але який регіон має більший вплив на вашу торгівлю?
Ця стаття занурюється в криптовалютні ландшафти трьох рушійних сил цифрових активів: Європи, Азії та США; обговорює, хто з них є головним трендсеттером, а хто створює більший фактичний вплив.
Та найголовніше: оцінює, чому географія – це головний критерій криптоторгівлі, незважаючи на її децентралізовану природу.
Чому географія ринку має значення
Коли справа доходить до торгівлі криптовалютами, місцезнаходження – це все.
Маркет-мейкери, які є основою торгової діяльності, працюють у дуже різних умовах залежно від того, де вони базуються.
Деякі регіони, особливо країни з економікою, що розвивається, розглядають криптовалюту як спосіб здобути фінансову незалежність від традиційних банківських систем і американського долара. Інші, як-от США та Європа, зосереджуються на регуляторному контролі й інституційній інтеграції.
У той же час, маркет-мейкери“жонглюють” високошвидкісним зв’язком, операціями 24/7 і управлінням кількома біржами в різних часових поясах. Їхнє місцезнаходження, зрештою, визначає, які ринки мають найбільшу владу.
«Географія – це серце криптовалют», – зазначив Вінсент Ліу, директор з інвестицій Kronos Research, ексклюзивно для матеріалу. «Те, де працює фірма, визначає її доступ до ринків, інфраструктури та талантів, що в кінцевому підсумку визначає, хто є лідером у цій галузі».
Розберемо на прикладі: у США саме Coinbase домінує над ліквідністю, тоді як в Азії її місцеві біржі сприяють зростанню торговельного впливу регіону.
Оскільки криптовалюта тільки продовжує глобалізуватися, питання полягає не лише в тому, хто торгує, а в тому, де створюється ліквідність.
Динаміка регіональної влади на крипторинку
Крипторинок не керується однією силою. Це складне перехрестя між регіонами, кожен із яких по-своєму формує ліквідність, регулювання та прийняття. То хто ж насправді контролює його?
Сполучені Штати: традиційне фінансове домінування
Коли справа доходить до криптовалют, Сполучені Штати діють одночасно і як центр сили, і як парадокс. Вони мають величезний вплив через регуляторну політику, інституційних інвесторів і забезпечені доларами США стейблкоїни, на які припадає 90% світової ринкової капіталізації стейблкоїнів та 70% обсягу торгів у Європі.
«США залишаються домінуючою силою у світових фінансах, а забезпечені в доларах США стейблкоіни складають більшу частину глобальної ринкової капіталізації цього виду активів, зміцнюючи фінансову основу крипторинку загалом”, – вважає Вінсент Ліу. «У той час як регіональна влада США стає більш рівномірно розподіленою».
Інституційне домінування є беззаперечним. Близько 28% дорослого населення США (приблизно 65 мільйонів осіб) володіють криптовалютою, а 73% американських власників планують продовжувати інвестувати у 2025 році. Поява біржових біржових фондів ще більше зміцнила інституційну участь Штатів, оскільки значна частина пропозиції біткоїнів поглинається фондами та керуючими активами.
Повертаючись до парадоксальності: ринок США залишається напрочуд ізольованим. Хоча країна є домом для Coinbase і Kraken, двох найбільших регульованих бірж, її біржовому ландшафту бракує глобального охоплення.
На відміну від Азії та Європи, де платформи працюють у кількох юрисдикціях, криптовалютний ринок США залишається здебільшого внутрішнім, що обмежує його здатність диктувати глобальні потоки ліквідності.
Азія: головний “постачальник” криптовалют
Азія не просто бере участь у крипторинку – вона претендує на лідерство на ньому. Цей регіон, зокрема Центральна та Південна Азія, а також Океанія (CSAO), домінує у глобальному впровадженні криптовалют: сім із 20 країн, які найбільше використовують криптовалюти, розташовані саме тут.
«Фондовий та криптовалютний бізнеси в Азії процвітають завдяки ліквідності та позитивній динаміці роздрібної торгівлі», – стверджує Ліу.
І дійсно: на відміну від США та Європи, де спостерігається зниження активності в роздрібній торгівлі, в Азії роздрібна активність продовжує зростати, збільшившись на 6,4% у річному вимірі, тоді як у США та ЄС вона знизилася на -5,7% та -0,7% відповідно.
Навіть незважаючи на жорсткі регуляторні заходи в Китаї, ця країна колись контролювала 70% світових потужностей з майнінгу криптовалют, що свідчить про глибоко вкорінений вплив у регіоні. Тим часом саме азійські біржі задають тон глобальній ліквідності, а Binance, OKX і Bybit формують обсяги міжнародної торгівлі.
Оскільки інституційні потоки зосереджені в США, Азія стала справжнім постачальником глибини та ліквідності ринку, що робить її основою світової криптовалютної торгівлі.
«Ми бачимо, що Азія перетворюється на макроекономічний хаб завдяки своїй важливій ролі в обсягах світової торгівлі, що підтримує навіть європейські ринки, та здатності поєднувати гнучкість регулювання з активною спільнотою інвесторів», – резюмує Ліу.
Європа: центр регуляції
Європа стала світовим лідером у сфері регулювання криптовалют, встановивши стандарт завдяки MiCAR – фреймоврку, покликаному внести ясність у нагляд за цифровими активами.
«Європейська MiCA переосмислює світовий крипторинок, встановлюючи регуляторну ясність, – вважає Ліу. «Ми бачимо, що це сприяє підвищенню довіри й інституційному впровадженню, хоча його суворі правила щодо стейблкоінів тягнуть ліквідність в Азію і менш регульовані хаби, змінюючи глобальний баланс».
Хоча така регуляторна стабільність привертає інституційний інтерес, Європі все ще бракує справжнього домінування на ринку, оскільки американські емітенти та посередники криптовалют продовжують формувати її фінансовий ландшафт.
Незважаючи на це, в регіоні спостерігається зростання криптовалютних інвестиційних продуктів – активи під управлінням в ЕТП зросли з $600 млн до $16 млрд, причому біткоїн (54%) і ефір (15%) лідирують за вподобаннями інвесторів. Однак обсяги торгів залишаються нижчими, ніж у США та Азії, що обмежує їхній загальний вплив.
Європа також значною мірою залежить від азійських бірж з точки зору ліквідності: Binance, OKX та Bybit сприяють значній частині торгівлі в регіоні. WhiteBIT залишається єдиним великим європейським оператором, орієнтованим на цей регіон, долаючи розрив між регуляторними стандартами ЄС і глобальними пулами ліквідності.
Гра регіонів за владу
Світовий крипторинок функціонує як взаємопов’язана екосистема, де сильні сторони кожного регіону сприяють загальному розвитку галузі. Висока ліквідність Азії та розвиток роздрібної торгівлі створюють основу для активної участі на ринку, в той час як інституційний вплив Північної Америки легітимізує криптовалюту як клас активів. Тим часом регуляторне лідерство Європи забезпечує довгострокову стабільність і захист інвесторів.
Однак, окрім темпів впровадження та торгової активності, віртуальна капіталізація залишається визначальним фактором для оцінки регіонального домінування. В одній із моїх останніх статей, присвяченій аналізу впливу Трампа на волатильність криптовалют, розглядалися коливання біржової капіталізації після великих економічних зрушень. Результати були чіткими: рух капіталу не просто реактивний – на нього безпосередньо впливає регіональна регуляторна політика та динаміка пропозиції.
Біржі, які демонстрували найкращі показники стабільності та ліквідності, відображали основні сильні сторони свого регіону. Coinbase (Північна Америка) підтримувала високий рівень притоку інституційних інвесторів, незважаючи на регуляторний тиск, Binance та OKX (Азія) продовжували домінувати за обсягами, отримуючи вигоду від глибоких пулів ліквідності, а WhiteBIT (Європа) зміцнила свої позиції провідної біржі в регіоні з сильним регуляторним фокусом.
Важливо, що згідно з формулою Аарона Уоттса, вищезгадані біржі суттєво відрізняються за віртуальною капіталізацією, що відображає розподіл впливу між регіонами:
- Binance (Азія): $170 млрд (з $220 млрд у грудні 2024 року)
- WhiteBIT: $30 млрд (з $38,9 млрд у грудні 2024 року)
- Coinbase: $64 млрд (з $81 млрд у грудні 2024 року)
Це підкреслює важливий факт: регіональна політика та механізми постачання криптовалют мають прямий вплив на капіталізацію бірж. Ринки з чіткою нормативно-правовою базою привертають інституційну довіру, в той час як ринки з потужними механізмами ліквідності підтримують високі обсяги торгів. Зрештою, взаємодія між регулюванням, пропозицією та рухом капіталу визначає, які регіони мають найбільший вплив.
Розуміння цієї регіональної динаміки є важливим для трейдерів та інвесторів, які прагнуть орієнтуватися на все більш складному та взаємозалежному ринку. Ті, хто розпізнає ці закономірності, матимуть більше шансів передбачити ринкові тенденції й ефективно розподілити капітал.