CryptoQuant: тиск PIPE-угод обвалить акції казначейських компаній
Компанії, що залучають капітал через приватні розміщення акцій, можуть зіткнутися зі зниженням вартості паперів через імовірні масштабні розпродажі.
From $35 to $1: PIPE deals are crushing Bitcoin treasury stocks.
Kindly MD (NAKA) soared 18.5x in weeks, then fell 97%, back to its $1.12 PIPE price.
PIPE price gravity is brutal. pic.twitter.com/84KGVQLRHi
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 25 вересня 2025
Аналітики наголошують: компанії, що випускали нові акції через PIPE, часто спостерігали помітні просідання — ціна зрештою поверталася до рівня розміщення. В окремих випадках падіння сягало 50%, коли інвестори виходили з локапу і готувалися продавати.
PIPE-угоди дають змогу інвесторам купувати акції дешевше за ринкову ціну, а компаніям — швидко отримати ліквідність. У криптоіндустрії цей інструмент набув популярності як спосіб залучення фінансування в умовах жорсткої конкуренції.
Втім, як підкреслюють у CryptoQuant, подібні розміщення розмивають частку чинних акціонерів і створюють надлишкову пропозицію, що тисне на котирування.
Аналіз динаміки акцій низки біткоїн-орієнтованих компаній показав: найчастіше падіння відбувається саме після розблокування PIPE-паперів.
Так, акції Kindly MD (NAKA), що трансформувалася з медичної у «казначейську», втратили понад половину вартості за один день після зняття обмежень на продаж. До цього папери злетіли з $1,8 майже до $35, але згодом впали на 97% — до $1,16, практично до ціни PIPE у $1,12.
Папери Strive Inc. (ASST) з травня подешевшали на 78% — з $13 до $2,75. При цьому PIPE-раунд відбувався за ціною $1,35, що залишає простір для додаткового падіння приблизно на 55% після відкриття продажів наступного місяця.
Схожа динаміка у Cantor Equity Partners (CEP), яка зливається з Twenty One Capital. PIPE-угода проходила за $10, акції втратили майже 70% від максимуму. Це вказує на ризик подальшого зниження — аж до половини поточної вартості.
CryptoQuant та інші аналітики зазначають, що навіть великі «казначейські» компанії залишаються під тиском: вартість їхніх криптоактивів поступово наближається до ринкової капіталізації. За такої ситуації лише стійке зростання «цифрового золота» здатне зупинити просідання котирувань до рівнів PIPE або навіть нижче.
Нагадаємо, у вересні в Coinbase спрогнозували зростання ринку на тлі конкуренції криптоказначейств.