Експерти відзначили ослаблення хвилі фіксації прибутку від інвестицій у біткоїн
Останніми тижнями реалізація прибутку ходлерами сповільнилася. На ринку встановився баланс між довгостроковими власниками та припливом свіжого попиту, згідно з Glassnode.
Ситуацію, що склалася, фахівці проілюстрували графіком середньої частки «прибуткових» монет і рівнями одного стандартного відхилення (SD) в обидва боки.
За їхніми спостереженнями, періоди перевищення індикатором позначки 95% збігаються з підйомом ринку до минулого ATH (стадія предейфорії), а також із виходом за його межі (FOMO).
«Ми можемо спостерігати загальну закономірність у роботі цього інструменту в попередньому циклі. Ранній етап ралі призвів до тестування +SD […]. Після періоду корекції та консолідації ринок, нарешті, піднімається і долає ATH, в результаті метрика зростає значно вище 95%», – написали аналітики.
Зростання нереалізованого прибутку створює стимул для його фіксації. На наступному графіку показано сумарний тижневий обсяг реалізованого прибутку, нормалізований за капіталізацією для порівняння за циклами.
Після підйому ціни до піка бичачого ринку 2021 року індикатор досяг максимуму в 1,8%. Іншими словами, протягом семиденного періоду інвестори зафіксували позитивний фінансовий результат в еквіваленті 1,8% від капіталізації. Це значна величина, але вона поступається інтенсивності фіксації прибутку під час ралі в січні 2021 року (3%).
Отримавши подібні дані, фахівці дійшли таких висновків:
- Фіксація прибутку, як правило, довгостроковими інвесторами, має тенденцію посилюватися при оновленнях ATH.
- Локальні та глобальні ринкові піки часто спостерігаються після великих подій, пов’язаних із фіксацією позитивного фінансового результату.
- Прибуток одного інвестора супроводжується попитом з боку покупця з іншого боку. Це дає уявлення про масштаби припливу нового капіталу.
Аналітики також констатували, що на тлі великомасштабної хвилі закриття лонгів у березні величина відкатів залишилася історично невеликою.
«Якщо ми порівняємо прорив ATH у минулих циклах, то можна стверджувати, що поточна фаза ейфорії ще відносно молода. На попередніх фазах спостерігалися численні просадки цін, що перевищують -10%. При цьому більшість із них були набагато глибшими, а звичайним явищем було понад 25%», – пояснили експерти.
З моменту пробою ATH у поточній фазі відбулося всього дві корекції більш ніж на 10%.
Фахівці також дійшли висновку, що продажі монет ходлерами приблизно збалансовані свіжим попитом. Це підтверджується припливом нових інвесторів за зростаючою часткою активів, утримуваних біткоїнів молодше шести місяців у контексті метрики Realized Cap HODL Waves.
Під час двох останніх бичачих ринків частка «багатства» власників монет «віком» менше ніж пів року становила від 84% до 95%. З початку 2023 року показник збільшився з 20% до 47%.
Нагадаємо, 10 квітня біткоїн упав нижче $68 000 на тлі прискорення інфляції у США.
Раніше аналітики Grayscale назвали макроекономічні чинники у вигляді високої інфляції та ключової ставки основними перешкодами для зростання першої криптовалюти в короткостроковій перспективі.