Forbes оцінив втрати інвесторів American Bitcoin у $500 млн

Майнінгова компанія American Bitcoin збагатила Еріка Трампа, тоді як роздрібні інвестори втратили близько $500 млн, пише Forbes. 

Компанія вийшла на Nasdaq у вересні 2025 року з оцінкою $13,2 млрд. Відтоді акції впали на 92%. За підрахунками видання, статки Трампа за цей час зросли приблизно зі $190 млн до $280 млн — він не вкладав власних коштів у створення бізнесу.

Суперечлива економіка майнінгу

Трамп заявляв, що American Bitcoin добуває першу криптовалюту приблизно по $57 000–$58 000 за монету — майже вдвічі дешевше за ринкову ціну на той момент. Forbes уточнив: у цю цифру включено лише операційні витрати на роботу обладнання. Якщо додати купівлю машин, маркетинг, амортизацію та інші витрати, показник становитиме $92 000 за BTC. 

Зараз операційні витрати на видобуток знизилися приблизно до $47 000, але повна собівартість лишається близько $90 000. На момент написання перша криптовалюта торгується в районі $77 000. 

Forbes також звернув увагу на умови угоди з Hut 8. American Bitcoin отримала доступ до майнінгового обладнання, тоді як інша сторона зберегла дата-центри, нерухомість, операційне управління та частину керівництва. Згідно з річним звітом, у American Bitcoin було всього два штатні співробітники.

Застава біткоїнів під обладнання

У серпні-вересні 2025 року компанія закупила ASIC-майнери приблизно на $330 млн — не за готівку, а заклавши біткоїни з правом вибору способу розрахунку. За зростання ціни вона могла заплатити грошима і зберегти монети, за падіння — передати їх постачальнику.

Після угоди цифрове золото подешевшало приблизно на 30%. Forbes вважає, що за збереження поточної динаміки American Bitcoin втратить заставлені 3090 BTC — попри те, що компанія видобула лише 1800 BTC.

Якщо ціна не відновиться, вся видобута криптовалюта піде на оплату обладнання — опціони спливають приблизно у серпні 2027 року.

Більшість BTC куплено на ринку

У Forbes також стверджують, що близько 70% криптовалюти American Bitcoin надійшли не від майнінгу, а від продажу акцій з подальшою купівлею монет на ринку.

Після виходу на біржу компанія активно випускала нові папери. За 27 днів після лістингу вона продала 11 млн акцій на $90 млн і купила близько 725 BTC. З початку жовтня до середини листопада — ще 7 млн акцій на $44 млн. Наприкінці листопада, після падіння ціни біткоїна, American Bitcoin продала 47 млн акцій приблизно на $106 млн.

З 1 січня по 25 березня 2026 року фірма реалізувала ще 84 млн акцій на $111 млн і придбала близько 1430 BTC.

Всього з моменту заснування до кінця березня American Bitcoin витратила приблизно $525 млн на криптовалюту, яка зараз оцінюється приблизно в $390 млн. За розрахунками Forbes, компанія «спалила» близько $135 млн коштів акціонерів.

Основна модель фірми побудована на «арбітражі» між високою ринковою оцінкою компанії та купівлею біткоїна за рахунок випуску акцій. Видання пов’язало інтерес інвесторів до паперів American Bitcoin зокрема з брендом родини Трампа.

Реакція 

Після публікації Ерік Трамп назвав Forbes «політичною зброєю» і «ганьбою журналістики».

«Ще рік тому American Bitcoin не існувало. […] Сьогодні ми володіємо 9000 BTC і є 16-ю найбільшою публічною біткоїн-компанією у світі, спираючись на парк із 90 000 майнерів», — написав він. 

Спільнота відреагувала критикою. Деякі закликали прокоментувати падіння акцій American Bitcoin, токена WLFI та мем-коїнів президентської родини. 

«Окей, ви видобули 500 BTC на рік (що, до речі, неможливо), але звідки на балансі взялися 7000 BTC?» — поцікавився один із користувачів. 

Нагадаємо, у березні American Bitcoin оголосила про розширення парку на 11 298 ASIC-майнерів.