Grayscale і Coinbase обговорили з SEC конвертацію ETHE в спотовий ETH-ETF

Представники Grayscale і Coinbase обговорили з SEC зміну правил запуску ETF на базі другої за капіталізацією криптовалюти. Прогрес у цьому питанні необхідний для конвертації ETHE у біржовий фонд.

Згідно з Grayscale, обсяг активів під управлінням інструменту становить $11,65 млрд. Акції трасту завершили торги 8 березня з дисконтом у 8,2% щодо NAV.

Зустріч відбулася 6 березня слідом за продовженням регулятором періоду розгляду заявок BlackRock і Fidelity на запуск спотового Ethereum-ETF. Учасники обговорили побоювання Комісії щодо можливих маніпуляцій ринком у разі позитивного вердикту.

Аргументи Coinbase

Згідно з презентацією, у Coinbase перерахували п’ять причин:

• Акції ETHE правильно класифіковані як акції трасту на базі біржових товарів;
• друга за капіталізацією криптовалюта має механізми, які значно обмежують її сприйнятливість до шахрайства та маніпуляцій;
• аргументація SEC під час схвалення спотових біткоїн-ETF може бути застосована рівною або більшою мірою до Ethereum;
• як і у випадку з біржовими фондами на базі цифрового золота, угоди з CME про спільне спостереження допоможуть виявляти епізоди шахрайства і маніпуляцій;
• спотові ринки Ethereum найвищою мірою показують стійкість до подібних практик.

Президент ETF Store Нейт Герачі звернув увагу на останній пункт. За його словами, аналіз Coinbase показав наявність сильної кореляції між спотовими і ф’ючерсними ринками, що характерно і для біткоїна.

«Якщо ще врахувати, що SEC схвалила ф’ючерсні Ethereum-ETF на CME. Я не знаю, які можуть виникнути підстави для відмови в реєстрації спотових біржових фондів», – підсумував експерт.

Немає приводу для оптимізму?

Згідно з аналітиком Bloomberg Еріком Балчунасом, керуючі активами залишаються в невіданні щодо поглядів регулюючих органів на механізм інвестування в криптовалюту.

«В іншій ситуації я б сказав, що це хороший знак. Але, наскільки я знаю, співробітники ще не дали жодних коментарів емітентам. А вони були під час обговорення спотових біткоїн-ETF», – підкреслив оглядач.

C Балчунасом солідарна журналістка Fox Business Елеонора Терретт. За її словами, оптимізм щодо схвалення спотових Ethreum-ETF «слабшає».

«Ґрунтуючись на моїх бесідах з інсайдерами, зустрічі останніми тижнями виявилися значною мірою односторонніми. Емітенти і кастодіани намагалися підштовхнути співробітників SEC до запуску процесу [схвалення], але останні не брали діяльної участі [в обговоренні], як було із заявками на спотові біткоїн-ETF. Мені сказали, що [голова Комісії Гері] Генслер вважає, що він уже заспокоїв індустрію, зареєструвавши продукти на базі цифрового золота», – пояснила вона.

Причини позиції SEC

Терретт згадала тиск Елізабет Воррен із Сенату на главу SEC. За її словами, та була ошелешена схваленням спотових біржових фондів на базі першої криптовалюти.

Журналістка нагадала, що до остаточного терміну ухвалення рішення щодо Ethereum-ETF (23 травня) залишилося трохи більше ніж два місяці.

У січні Терретт спрогнозувала перехід SEC до більш детального вивчення заявок від емітентів, що могло стати сигналом позитивного рішення в майбутньому. Тоді ж комісарка відомства Хестер Пірс висловила надію, що продукт не потребуватиме судового процесу [Grayscale проти агентства щодо ETHE] для схвалення.

8 березня Генслер відмовився коментувати питання про очікування можливого схвалення в травні спотових Ethereum-ETF. Він лише підтвердив, що Комісія розглядає заявки.

Нагадаємо, реєстрації спотових біткоїн-ETF передувала низка зустрічей SEC з емітентом GBTC.

Крім Grayscale, BlackRock і Fidelity, у перегонах біржових продуктів на базі Ethereum також беруть участь Franklin Templeton, VanEck і Invesco c Galaxy.

Частина експертів вважає, що регулятор зареєструє інструменти в травні. Однак група аналітиків з низки причин сумнівається в цьому.