Jefferies попередили про загрози для банків з боку стейблкоїнів
Капіталізація сектора стейблкоїнів може сягнути $1,15 трлн у найближчі п’ять років, що призведе до поступового відтоку депозитів із традиційних банків. Про це заявили аналітики Jefferies, пише CoinDesk.
За їхніми словами, прискорений розвиток сегмента тисне на прибутковість звичайних фінансових установ. Хоча цифрові долари навряд чи спровокують раптовий відтік коштів, протягом п’яти років банки можуть втратити 3–5% базових депозитів. Це неминуче підвищить вартість фінансування та знизить маржинальність їхнього бізнесу.
«Не варто ігнорувати середньостроковий ризик поступового відтоку депозитів під впливом нових дохідних можливостей і платіжних сценаріїв», — зазначили експерти.
Стейблкоїни вже стали основою криптотрейдингу. Після ухвалення у США закону Genius Act сфера їх застосування помітно розширилася, охопивши повсякденні розрахунки, казначейські операції та транскордонні перекази.
У 2025 році скоригований обсяг стейблкоїн-переказів перевищив $11,6 трлн — це на 49% більше, ніж роком раніше. На момент написання сукупна ринкова вартість токенів, прив’язаних до фіату, становить $314 млрд.
У Jefferies очікують, що до 2030 року показник зросте до $800 млрд–1,15 трлн. Для банків це критично: стейблкоїни працюють як цифрова готівка 24/7 і відкривають доступ до DeFi-платформ із дохідністю, вищою, ніж за звичайними рахунками.
Гендиректор Bank of America Браян Мойніхен вже попереджав, що американська система може втратити до $6 трлн депозитів. Схожу думку з посиланням на дослідження Мінфіну США висловлював Інститут банківської політики.
Довгострокова загроза
Ключовий лімітуючий фактор — регулювання. Поточна версія законопроєкту про структуру ринку (Clarity Act) обмежує привабливість стейблкоїнів як заощаджувального інструмента. Втім, остаточне ухвалення документа в такому вигляді поки під питанням.
«Clarity закріпить за стейблкоїнами статус платіжних, а не заощаджувальних засобів, закривши «дірку для дохідності», залишену в Genius», — заявили в Jefferies.
Деякі традиційні фінансові гіганти намагаються адаптуватися до нових умов. Fidelity Investments вже випустила власний стейблкоїн FIDD. Bank of America та Goldman Sachs вивчають аналогічні можливості.
За оцінками експертів, найбільшому ризику відтоку капіталу піддаються банки з високою часткою роздрібних і процентних депозитів. До переліку найбільш уразливих установ аналітики Jefferies віднесли Wintrust, Flagstar, WBS, EagleBank та Axos.
Водночас великі інституційні гравці та кастодіани, які вже інвестують у криптоінфраструктуру, захищені значно краще.
Нагадаємо, у січні засновник SkyBridge Capital Ентоні Скарамуччі звинувачив банки США у «вбивстві» стейблкоїнів на догоду Китаю.