Капіталізація стейблкоїна USDe перевищила $3 млрд
Сукупна ринкова вартість USDe від Ethena Labs подолала планку в $3 млрд через чотири місяці після запуску «синтетичного долара».
«Стабільна монета» досягла орієнтира швидше за конкурентів, згідно з The Block. На «висоту» у $2 млрд USDe піднявся 5 квітня. За останні 30 днів приріст метрики склав 33%.
«Синтетичний долар» від Ethena Labs вийшов на четверту позицію за капіталізацією в сегменті з часткою 3,3%, випередивши First Digital USD (FDUSD). Для порівняння, у лідера — USDT від Tether — показник відповідає 57% ($112,2 млрд).
Сукупна ринкова вартість основного конкурента — CDP–стейблкоїна DAI від MakerDAO — становить $5,3 млрд.
В основі архітектури USDe лежить стратегія дельта-нейтральної торгівлі та портфельного управління, що стала популярною в TradFi.
До неї часто вдаються на ринку опціонів для контролю над ризиками, пов’язаними зі змінами ціни базового активу. Стратегія виступає різновидом торгівлі Сash-and-Сarry і вважається безпечною за сприятливої кон’юнктури.
Для випуску USDe користувачі вносять у протокол біткоїн, Ethereum, stETH або USDT.
Заставні активи використовуються для відкриття еквівалентних коротких позицій за безстроковими контрактами. За рахунок отриманих винагород від власників лонгів у вигляді ставок фінансування Ethena Labs може забезпечувати привабливу прибутковість у 33,5% річних у USDe.
Згідно з емітентом, станом на 24 травня рівень забезпечення USDe становив 101,74%. Іншими словами, актив може бути погашений, якщо кожен користувач вирішить ліквідувати його.
Активи на $2,667 млрд, що лежать в основі забезпечення USDe, фірма розподілила за кастодіанами таким чином:
- Copper — $1,318 млрд;
- Ceffu — $1,338 млрд;
- Cobo — $5,52 млн.
Ethena Labs повідомила про резервний фонд у розмірі $42,3 млн.
Нагадаємо, у CryptoQuant рекомендували власникам USDe стежити за останнім параметром. Згідно з розрахунками, в умовах негативних ставок фінансування резервний фонд вдасться підтримувати в разі, якщо капіталізація «синтетичного долара» не перевищить $3 млрд.
Раніше експерти проаналізували вразливості активу при екстремальних ринкових коливаннях.