Криптофонди вперше обнулили позиції в біткоїні та Ethereum

Корекція на крипторинку змусила багатьох професійних інвесторів перейти в ліквідні активи або збільшити частку грошових коштів у портфелях. Про це пише Bloomberg. 

«Біткоїн знайшов новий діапазон у районі $60 000 і бовтається там без найменшої спрямованої впевненості», — зазначив старший трейдер з деривативів у FalconX Бохан Цзян.

На момент написання перша криптовалюта торгується близько $67 400 — майже на 50% нижче історичного максимуму поблизу $126 000. 

Оборонна позиція

Згідно з опитуваннями Crypto Insights Group, багато керівників у четвертому кварталі зменшили ризики. 

Представники Sigil Fund заявили, що вперше обнулили експозицію щодо біткоїна та Ethereum, скоротивши частку ризикових позицій до 40% портфеля через погіршення співвідношення ризик/дохідність.

Особливо постраждала базисна торгівля, коли фонди купували біткоїн на споті (або через ETF) і продавали довгострокові ф’ючерси, заробляючи на різниці цін. Після обвалу ця стратегія перестала приносити прибуток. 

У Crypto Insights Group відзначили, що зараз менеджери віддають пріоритет збереженню капіталу та гнучкості, розширюючи мандати на суміжні з криптоіндустрією акції. 

«Зростання грошових буферів свідчить, що більшість чекають чітких макросигналів, регуляторних тригерів або стійкого повернення ліквідності, перш ніж знову заходити в більш ризикові токени з високим бета-коефіцієнтом», — підсумували аналітики.

«Безпрецедентний» відтік  

За 100 днів сукупна вартість сектору цифрових активів скоротилася на $730,6 млрд, зазначив спеціаліст CryptoQuant під ніком GugaOnChain. Він назвав це «безпрецедентним за швидкістю відтоком капіталу», який пришвидшує стиснення крипторинку. 

Біткоїн втратив $347,9 млрд капіталізації — вона впала з $1,697 трлн до $1,349 трлн (падіння на 21,62%). Показник топ-20 криптовалют за винятком флагмана та стейблкоїнів просів на $259,94 млрд. 

Найвразливіший сегмент середніх і малих альткоїнів знизився на $122,75 млрд, втративши понад 20% вартості.

«Це не просто корекція — це класичний вихід інвесторів у рамках “втечі від ризику”», — підкреслив GugaOnChain. 

Що далі? 

Аналітики Glassnode вказали, що біткоїн пробив рівень True Market Mean, який зараз проходить у районі $79 000. Історично ця позначка слугувала роздільною лінією між фазами зростання та стиснення ринку. 

Після пробою наступною структурною підтримкою став рівень Realized Price — близько $54 900. У попередніх циклах саме коридор між цими двома показниками ставав зоною затяжної консолідації.

Ситуація погіршилася навіть порівняно з початком лютого, коли ринок лише «тримав оборону» нижче $70 000. Відтоки зі спотових ETF відтоді стали стійкими, а тиск продавців посилився. 

Експерти заявили, що чистий потік у біржові фонди знову пішов у мінус, позбавивши ринок ключового джерела попиту. CVD на великих біржах також став від’ємним — це вказує на активні продажі.

Показники накопичення дещо покращилися, але апетит великих тримачів залишається слабким. Індекс Accumulation Trend Score застряг у нейтральній зоні (~0,4), що говорить про припинення скидання, але не про повернення впевненості китів. 

Співвідношення реалізованого прибутку й збитків застрягло у вузькому діапазоні, характерному для стресових фаз ринку, підкреслили в Glassnode. 

Ринок деривативів сигналізує, що гостра фаза паніки минула, але зміни настроїв не відбулося. Імпліцитна волатильність різко знизилася, а 25 Delta Skew відійшов від екстремальних значень. Трейдери не поспішають нарощувати ставки на зростання.

Нагадаємо, аналітики K33 зафіксували сигнали пізньої ведмежої фази в біткоїні.