У Sygnum оцінили шанси Solana обійти Ethereum
Швейцарський криптобанк Sygnum не бачить переконливих ознак того, що Solana зможе обійти Ethereum як основну платформу для інституційних рішень. Про це йдеться в аналітичному звіті компанії.
Аналітики зазначили, що нинішні настрої навколо Ethereum залишаються слабкими — на ринку зростає увага до великих обсягів транзакцій у мережі Solana та її переваги в генерації комісій.
«Однак якщо відкинути емоції, середньострокова динаміка буде залежати насамперед від вибору платформ фінансовими установами», — підкреслили у Sygnum.
На користь Ethereum, за їхніми словами, свідчать стабільність, безпека, довговічність і вищі прибутки. У середньому доходи в мережі Ethereum майже у 2,5 раза перевищують показники Solana, за винятком короткого сплеску, пов’язаного з випуском токенів TRUMP і MELANIA родиною Трампа.
«Ринок завжди сприймав доходи Solana як менш стабільні, оскільки значна їх частина припадає на мем-коїни. Це й обмежує перевагу», — зазначили аналітики.
Ethereum критикують за зниження ончейн-активності на базовому рівні після хардфорку Dencun — транзакції перемістилися на дешевші L2-рішення. Через це, вважають у Sygnum, ринок почав менше цінувати ETH.
Водночас Solana має власні виклики — зокрема, у сфері токеноміки. Попри лідерство у зборі комісій на першому рівні, більшість доходів іде до валідаторів і не сприяє зростанню ціни SOL. Пропозицію зниження інфляції токена, яка могла б підвищити його цінність, нещодавно остаточно відхилили.
Sygnum також наголосив, що Ethereum зберігає лідерство в тих секторах, які цікавлять уряди, регуляторів і традиційні фінансові інституції — зокрема токенізація, стейблкоїни та DeFi. Частка Ethereum у сегменті RWA досягла 57%, ще 20% припадає на L2-рішення ZKsync. Solana — не більше 3%.
«Попри зниження частки Ethereum на ринку стейблкоїнів від початку року, вона досі перевищує 50%. Частка Solana, хоча й подвоїлася, залишається трохи вище 5%», — уточнили експерти.
Водночас найпереконливішим прогресом Solana вважається зростання у DeFi: з початку року її частка в TVL зросла з 9,5% до 11,5%, тоді як в Ethereum — знизилася з 63,5% до 55%.
«Жоден з так званих „вбивць Ethereum“ досі не зміг похитнути його домінування. Хоча багато хто запропонував справжні інновації — масштабованість, сумісність, — більшість із часом зникла з ринку», — підсумували в Sygnum.
Нагадаємо, в грудні 2024 року дослідник Ethereum Макс Резнік заявив про вигорання проєкту та перехід до Solana-компанії Anza. Водночас провідний розробник Ethereum Джастін Дрейк заперечив загрозу з боку конкурентів.