Розробники та експерти оцінили вплив хардфорку Shapella на ціну Ethereum

Апгрейд Shapella (Shanghai-Capella), що має відбутися в ніч на 13 квітня за київським часом у мережі Ethereum, впровадить низку оновлень і в довгостроковій перспективі може позитивно вплинути на динаміку курсу ETH. Про це заявили опитані ForkLog UA експерти.

Хардфорк є черговим етапом дорожньої карти розвитку Ethereum після The Merge і впроваджує зміни для рівнів консенсусу і виконання. Основна його мета — відкрити можливість виведення ETH зі стейкінгу.

Значення Shapella

Валідатори отримають доступ до повного або часткового розморожування стейк-нод. За словами Андрія Соболя з Matter Labs і ZkSync, у поточній ситуації величезний капітал заморожений у неліквідному стейкінгу Ethereum, тому Shapella “відкриє ворота ліквідності”.

Представники DeFi-платформи Lido також називають цю частину хардфорка “найістотнішою і найпозитивнішою”. 

“До Shapella кількість Ethereum у стейку могла тільки зростати — тепер же його можна буде “забрати назад”. З одного боку, це відкриває можливість для перерозподілу стейку між наявними і новими стейкінг-продуктами. З іншого — знімається істотна невизначеність, оскільки стейкінг стає “повністю функціональним”. Це дозволяє припустити, що кількість сервісів та їхніх користувачів зростатиме”, — заявили вони.

Крім того, Shapella допоможе оптимізувати роботу смартконтрактів і комісій всередині мережі, зокрема для coinbase-адрес, а також знизить вартість створення нових блоків.

“Хардфорк внесе невеликі покращення на рівні EVM, додавши інструкцію PUSH0, яка давно “напрошувалася”, і здешевивши доступ до адреси гаманця майнера. Він також готує мережу до відмови від механізму видалення смартконтрактів, оскільки користувачі часто продовжують відправляти транзакції на адреси, що втратили актуальність, втрачаючи і газ, і гроші”, — зазначив співзасновник 1inch Network Антон Буков.

Співзасновник Allbridge.io Андрій Великий вважає, що апгрейд призведе до зниження ризиків для учасників різних протоколів ліквідного стейкінгу. 

“Прив’язка деривативів ліквідного стейкінгу, таких як stETH, могла відхилятися в періоди надмірної волатильності ринку. Можливість виведення допоможе знизити такі ризики для прив’язки курсу деривативів”, — пояснив він. 

Експерти очікують збільшення попиту на продукти ліквідного стейкінгу після виходу вивільнених ETH на ринок.

“Такі сервіси переформатуються. Вони все одно будуть потрібні, оскільки з їхньою допомогою можна покласти застейкані ефіри в інший протокол”, — додає Андрій Соболь. 

На його думку, Shapella, як і будь-який інший хардфорк, потенційно може загрожувати безпеці мережі Ethereum, особливо з урахуванням масштабу змін, коли “гігантські суми грошей перетворюються з неліквідних на ліквідні”.

Вплив на ціну ETH

Андрій Соболь відповів двояко про можливий вплив оновлення на ціну другої за капіталізацією криптовалюти:

“З одного боку, можливість розморозити ефіри та продати їх може збільшити пропозицію. З іншого — PoS, що повністю функціонує, може розігріти ентузіазм до системи загалом та спровокувати медійний сплеск і збільшити попит”.

Андрій Великий вважає, що короткостроково оновлення може здійснити незначний тиск на ціну, “тому що деякі валідатори вважатимуть за краще вивести свої гроші зі стейкінгу”: 

“Але оскільки на рівні протоколу буде впроваджено обмеження на виведення, і тиск на курс буде обмеженим. У довгостроковій перспективі зниження ризиків для інвесторів і учасників сервісів ліквідного стейкінгу, найімовірніше, призведе до позитивної динаміки ціни Ethereum”.

Апгрейд Lido

Розробники Lido, які наразі працюють над новою версією протоколу, повідомили ForkLog UA, що не встигнуть представити її до активації Shapella. 

В апгрейд увійде дві великі зміни:

• можливість обміняти stETH назад на ETH; 
• модульна архітектура навколо “безлічі валідаторів”. 

У Lido підкреслили, що команда контриб’юторів сфокусована на забезпеченні безпеки протоколу. Наразі код проходить оцінку чотирьох компаній — Certora, Statemind, HEXENS і Oxorio, раніше різні частини апгрейду пройшли аудит Sigma Prime, ChainSecurity і MixBytes() Camp.

“Оператори нод проводять тести своєї інфраструктури, яка має дати змогу виводити ефір зі стейкінгу своєчасно і безпечно. Обидва процеси просуваються доволі успішно, але потребують часу: апгрейд ефірного ліквідного стейкінгу Lido не варто чекати раніше травня”, — повідомила команда проєкту.

Одним з обмежень запропонованого дизайну Lido V2 є те, що він “не повинен мати припущень про події в майбутньому або ринкові умови”. Тому розробники Lido відмовилися спрогнозувати, який обсяг активів користувачі виведуть зі стейкінгу в перші тижні після хардфорку. Головним завданням, за їхніми словами, було “побудувати протокол, який однаково стабільно працюватиме в будь-яких умовах”. 

Після хардфорку Shapella виведення нагород, отриманих у межах роботи валідаторів, буде доступне виключно адресам із префіксом 0x01, оскільки тільки вони можуть вказати шлях для зарахування криптовалюти.

“Для протоколу ефірного ліквідного ліквідного стейкінгу Lido початковий обсяг цих нагород повинен скласти близько 200 000 ETH, які код протоколу буде використовувати пріоритетно для виконання заявок на виведення. Без заявок у черзі ці кошти відправлять у стейкінг”, — розповіла команда Lido.

CEO RockX Чжулін Чен вважає, що Shapella є важливим кроком на шляху до більшої масштабованості та ефективності мережі Ethereum. Незважаючи на ймовірну короткострокову волатильність ринку, екосистема отримає значну довгострокову вигоду завдяки збільшенню швидкості обробки транзакцій, зниженню транзакційних витрат і поліпшенню безпеки смартконтрактів.

“З оновленням Shapella ландшафт ліквідних ставок зміниться назавжди, а Ethereum стане еталоном прибутковості для криптовалюти. Ми побачимо безліч інноваційних рішень для прямого і ліквідного стейкінгу, який почне відігравати набагато більшу роль у криптовалютному просторі”, — зазначив Чен.