Аналітики зафіксували перше після Shanghai скорочення ETH у стейкінгу

  • Зростання кількості випадків виходу валідаторів зі стейкінгу Ethereum сповільнило емісію.
  • Разом зі збільшенням темпів спалювання монет у світлі зростаючої мережевої активності інфляція змінилася дефляцією.

З жовтня в Ethereum спостерігається підвищення кількості валідаторів, які виходять, що призвело до скорочення заблокованих у стейкінгу монет і сповільнило емісію. На це звернули увагу в Glassnode.

Після активації Shanghai спостерігався сплеск валідаторів, які виходили зі стейкінгу. Останні отримували накопичені винагороди та могли поміняти провайдера послуги.

З травня по вересень кількість таких учасників на добу в середньому становила 380. З початку жовтня ця величина зросла до 1018 (на піку 2925). Аналітики пов’язали сплеск зі зростанням ціни Ethereum.

Джерело: Glassnode.

На тлі вищезгаданої тенденції добові темпи зростання ETH у стейкінгу сповільнилися з 2% у травні до 0,1-1% із середини жовтня. В останні дні вперше після активації Shanghai стали негативними.

Джерело: Glassnode.

Вихід валідаторів мав загалом добровільний характер. За розглянутий період відбулося тільки два епізоди слешингу (20 і 100 валідаторів Lido Finance і Bitcoin Suisse відповідно).

Джерело: Glassnode.

Фахівці визначили, що валідатори, які «виходять», насамперед пов’язані з CEX (тут домінують Kraken і Coinbase) і LSD-провайдерами (Lido Finance). Аналітики пояснили, що згадані гравці також лідирують і за притоками коштів у стейкінг.

Джерело: Glassnode.

Аналітики запропонували чотири пояснення такої поведінки:

  • прагнення перевести активи з CEX до LSD-провайдерів (можливо, через збереження регуляторної невизначеності);
  • переорієнтація на більш безпечні активи на кшталт казначейських облігацій США на тлі їхніх збільшених прибутковостей;
  • перевага ліквідності в очікуванні розвитку висхідного тренду на відміну від блокування активів у стейкінгу.

У розрізі чистих змін Lido Finance продовжив зміцнювати домінування — після Shanghai протокол залучив 391 000 ETH. Негативна динаміка серед CEX зафіксована у HTX (-44 000 ETH) і Kraken (-19 400 ETH).

Джерело: Glassnode.

Добові темпи емісії Ethereum, яка залежить від кількості активних валідаторів, у перерахунку в середньому за останні сім днів сповільнилися до 0,5%. В останні дні показник став негативним.

Джерело: Glassnode.

На тлі збільшеної мережевої активності спалювання комісій у рамках EIP-1559 перевищило емісію. У результаті інфляція в мережі змінилася дефляцією. Якщо 12 жовтня за добу спалювалося 899 ETH, то 9 листопада показник підскочив до 5368 ETH. Це супроводжувалося збільшенням вартості газу на 265%.

Джерело: Glassnode.

Аналітики звернули увагу, що зростання мережевої активності останніми тижнями не було пов’язане з транзакціями з DeFi та NFT — за останні чотири місяці їхня кількість впала на 57% і 3% відповідно.

Цього разу драйвером стали переведення токенів і стейблкоїнів. За останні три місяці показники зросли на 8,2% і 19% відповідно.

«Це свідчить про те, що в міру зростання впевненості в силі ринку відбувається потенційна легка ротація капіталу в бік більш довгострокових активів», — пояснили фахівці.

Джерело: Glassnode.

Після хардфорка London ETH перейшов від чистої інфляції до стану рівноваги та дефляції. У період із серпня до жовтня внаслідок зниження мережевої активності темпи зростання пропозиції знову стали позитивними.

В останні тижні внаслідок як зниження темпів емісії, так і збільшення обсягів спалюваних комісій кількість монет в обігу знову почала скорочуватися.

Джерело: Glassnode.

Раніше аналітики оцінили вплив ліквідного стейкінгу Lido на Ethereum.

Нагадаємо, глава відділу досліджень Standard Chartered Джеффрі Кендрік спрогнозував зростання ціни другої за капіталізацією криптовалюти до $8000 до кінця 2026 року.

Читайте ForkLog UA в соціальних мережах

Знайшли помилку в тексті? Виділіть її та натисніть CTRL+ENTER

Матеріали за темою

Ми використовуємо файли cookie для покращення якості роботи.

Користуючись сайтом, ви погоджуєтесь з Політикою приватності.

OK