Біткоїн прорвався вище $71 000 на тлі збитків інвесторів спотових ETF

4 березня ціна біткоїна піднялася вище $71 800. Слідом зріс увесь ринок цифрових активів, зокрема Ethereum — монета закріпилася над позначкою $2050.

Зростання підтримав високий попит на американські спотові біткоїн-ETF. За останні п’ять днів такі інструменти зафіксували притік $1,4 млрд.

Підводні камені ETF

Попередню стагнацію біткоїна аналітики Bitfinex у коментарі для CoinDesk пояснили специфікою роботи біржових фондів. За їх словами, реакція ринку також згладжується на тлі зростання цін на нафту та геополітичної напруженості.

Випуск нових акцій ETF забезпечують авторизовані учасники — великі банки та маркетмейкери. На тлі зростаючого попиту вони часто продають інвесторам папери, яких ще немає в наявності. Регулятори допускають подібні операції: учасники торгів можуть купувати реальний біткоїн для забезпечення проданих акцій із затримкою від кількох годин до доби.

В результаті притік коштів у фонди відображається миттєво, а фактична купівля криптовалюти на спотовому ринку відкладається. Коли маркетмейкери зрештою купують «цифрове золото», їхні угоди часто перекриваються тиском продавців. Це утримує курс у вузькому діапазоні.

«Капіталізація фондів зростає, але ціна біткоїна стоїть на місці через відсутність миттєвих угод на споті. Через це курс може здаватися штучно пригніченим», — заявили експерти.

Аналітики Bitfinex додали, що в нормальних умовах така затримка не має суттєвого впливу. Втім у періоди високої волатильності часовий розрив між попитом на ETF і реальними купівлями здатний помітно спотворити ціну першої криптовалюти.

Найбільша просадка ETF

Аналітик під псевдонімом Darkfost вказав на рекордну доларову просадку, з якою зіткнулися інвестори у спотові біткоїн-ETF.

За його підрахунками, середня ціна входу для покупців цих фондів становить близько $79 000. Поки перша криптовалюта торгується нижче $70 000, інвестори зазнають збитків. Експерт уточнив: метрика слугує орієнтиром, але цілком адекватно відображає середню вартість покупок на ринку.

У період корекції відтік із фондів перевищив $8,9 млрд. Основний удар припав на IBIT від BlackRock. Від свого пікового значення у 806 000 BTC фонд втратив понад 42 000 BTC, що створило відчутний тиск на котирування активу.

Darkfost зазначив, що ситуація поступово стабілізується. Загальна просадка від історичних максимумів скоротилася до $7,8 млрд.

Загальна картина

3 березня чистий притік коштів в американські спотові біткоїн-ETF склав $225,15 млн.

Позитивна динаміка зберігається другий тиждень. Сукупний притік коштів 2 і 3 березня досяг $683,3 млн. Раніше успішні показники минулого тижня перервали затяжний період відтоків на загальну суму майже $4 млрд.

Серед фондів на базі альткоїнів спостерігається різноспрямована динаміка. Спотові ETF на Ethereum втратили $10,75 млн капіталу.

Продукти на базі XRP і Solana, навпаки, залучили $7,53 млн і $1,03 млн відповідно.

Загальні настрої на ринку залишаються песимістичними, попри зростання ціни біткоїна на 9,5% за останній тиждень. Індекс страху та жадібності опустився до позначки 10.

Мільярдер Рей Даліо в подкасті All-In черговий раз розкритикував біткоїн. Він вказав на нестачу приватності, потенційну загрозу з боку квантових обчислень і малий розмір ринку порівняно з золотом.

Інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган назвав аргументи Даліо довгостроковою можливістю.

«Саме з цих причин розмір біткоїна становить лише 4% від золота. Якби цих проблем не існувало, ціна монети вже була б близько $750 000. Я інвестую в першу криптовалюту частково тому, що впевнений — з часом ситуація зміниться», — написав Хоуган.

Нагадаємо, 3 березня експерти Wintermute заявили, що крипторинок зберігає крихкість через зростання цін на енергоносії та структурні зміни у світовій економіці.